Wat is het Troubled Asset Relief Program?
Het Troubled Asset Relief Program, gewoonlijk uitgesproken en afgekort als TARP, was de eerste grote inspanning van de Amerikaanse regering om de Amerikaanse economie te stabiliseren na de economische ineenstorting van 2007-2008. De ineenstorting veroorzaakte wat de Grote Recessie wordt genoemd en de ergste economische neergang in de VS sinds de Grote Depressie. Het programma, ondertekend door president George W. Bush op 3 oktober 2008, onder HR 1424, machtigde de regering om miljarden dollars uit te geven om defecte door hypotheek gedekte effecten op te kopen. Door de aankoop van deze zogenaamde 'probleemactiva' hoopte de overheid financiële stabiliteit te bieden en de markt te voorzien van een meer vloeiende kredietstroom. Bij het verwijzen naar de financiële redding van deze periode verwijzen mensen voor een groot deel naar het Troubled Asset Relief Program.
In 2008, financiële grootmachten die een verzekering hebben afgesloten voor woninghypotheken - in het bijzonder de Federal National Mortgage Association of Fannie Mae; de Federal Home Mortgage Corporation, of Freddie Mac; en American Insurance Group (AIG) - begonnen te wankelen en in te storten onder het gewicht van defecte subprime hypotheekleningen. Subprime hypotheken zijn riskanter omdat ze worden gegeven aan leners met de minste kans om de lening terug te kunnen betalen. Met andere woorden, kredietnemers met slechte kredietscores werden goedgekeurd voor leningen door banken, die waren verzekerd tegen die leningen door organisaties zoals Fannie Mae en Freddie Mac. De kwestie werd verergerd omdat die hypothecaire leningen vervolgens werden verpakt in effecten die beleggers konden kopen en verkopen.
Toen miljoenen huiseigenaren niet konden betalen en in gebreke bleven met hun leningen, leidde dit tot een kettingreactie van financieel falen; de banken die de leningen hebben laten wankelen, de door hypotheek gedekte effecten werden getankt en de financiële grootmachten die deze hypotheken verzekerden - en ze in effecten verpakten - leden eveneens een klap van zulke catastrofale proporties dat de federale overheid moest ingrijpen om een depressie te voorkomen- tijdperk instorten. De overheid deed dit door defecte leningen en door hypotheek gedekte effecten op te kopen, met de honderden miljarden dollars die werden verstrekt via het Troubled Asset Relief Program. Aanvankelijk waren de geschatte kosten van de rekening $ 700 miljard US dollar (USD), maar na verloop van tijd schatte het Congressional Budget Office (CBO) de langetermijnkosten op minder dan de helft daarvan. Als de overheid niet was tussengekomen, zouden de banken de kosten van hypotheekbetalingen drastisch hebben moeten verhogen en de meeste economen denken dat de woningmarkt veel meer zou zijn ingestort dan uiteindelijk.
Het Trouble Asset Relief Program bracht de Amerikaanse overheid ertoe bepaalde organisaties letterlijk over te nemen, hoewel de regering de intentie te kennen gaf de bedrijven uiteindelijk terug te verkopen aan particuliere aandeelhouders. Falende bedrijven zoals de Amerikaanse automaker General Motors (GM) werden bijvoorbeeld door de overheid opgekocht. De bedrijven die geld ontvingen van het Troubled Asset Relief Program waren wettelijk verplicht om het geld terug te betalen, wat ze al in 2009 begonnen te doen. Het programma en bepaalde organisaties die er geld van ontvingen, kwamen zwaar onder vuur te liggen toen bedrijven zoals AIG werd ontdekt een deel van het geld te gebruiken om royale bonussen te betalen aan enkele van de zeer leidinggevenden die hadden geholpen de economische onrust te veroorzaken.
Het Troubled Asset Relief Program moet niet worden verward met de Recovery Act, die op 17 februari 2009 door president Barack Obama in de wet is ondertekend. De wet heeft nog eens 787 miljard dollar toegewezen om te investeren in het herstel van de Amerikaanse economie. Veel van dat geld werd gebruikt als een stimulans op de korte termijn, waarvan sommige in de vorm van persoonlijke cheques werden gegeven aan elke Amerikaanse burger, en andere delen ervan verspreid naar nationale regeringen en andere financiële structuren die baat hadden bij een toevloed van liquide middelen.