Wat zijn de basisprincipes van vastrentende handel?

Vastrentende handel is een investeringsveld dat zich bezighoudt met effecten die regelmatige betalingen of vastrentende waarden aan hun beleggers retourneren. Het meest voorkomende type vastrentende effecten is een obligatie, uitgegeven door instellingen aan beleggers die periodieke rentebetalingen ontvangen van de emittent. Beleggers zullen meer rendement halen uit vastrentende handel als de rentetarieven voor de obligaties hoog zijn. Het is echter belangrijk op te merken dat veel emittenten van obligaties met een hoog rendement mogelijk niet in staat zijn hun betalingsverplichtingen bij te houden en mogelijk in gebreke blijven.

Beleggers die geld steken in het kopen van aandelen, lopen het risico een deel van of al dat geld te verliezen als de aandelen die ze kopen in waarde dalen. Aangezien de aandelenmarkt gebaseerd is op de actie van al zijn beleggers, kan een individuele belegger in aandelen geen zekerheid krijgen over een regelmatig rendement op zijn kapitaal. Vastrentende handel daarentegen kan in het algemeen garanderen dat een belegger wat kapitaal aan hem terugkrijgt, ongeacht de volatiliteit van de markt.

Het basisinstrument dat ten grondslag ligt aan de meeste handel in vastrentende waarden is de obligatie. Een instelling die een obligatie uitgeeft, zoekt in wezen leningen van beleggers als een manier om onmiddellijk kapitaal aan te trekken. Beleggers die leningen kopen, doen dit met de wetenschap dat de emittent geacht wordt rentebetalingen te betalen tegen een rentevoet die aan het begin van de obligatietermijn wordt bepaald. Aan het einde van de obligatietermijn geeft de emittent in het algemeen de hoofdsom van de obligatie terug aan de belegger, wat, bovenop de reeds ontvangen rentebetalingen, de belegger een nettowinst oplevert.

Helaas is er geen absolute garantie dat de emittent van de obligatie de lening aan de belegger zal terugbetalen. In de handel in vastrentende waarden betekent een instelling, als deze een lage rente biedt, over het algemeen dat de obligatie relatief veilig is tegen wanbetaling. Dergelijke obligaties, ook bekend als obligaties van beleggingskwaliteit, verschillen van obligaties uitgegeven door instellingen met een lage kredietwaardigheid. Deze junk bonds, zoals ze in de financiële sector worden genoemd, bieden hoge rentetarieven voor beleggers als een manier om de relatief hoge mogelijkheid dat een wanbetaling op de obligatie kan optreden, te compenseren.

Obligaties van beleggingskwaliteit zijn meestal afkomstig van federale overheden, lokale gemeenten of gevestigde bedrijven. Junk bonds worden waarschijnlijk uitgegeven door bedrijven zonder bewezen staat van dienst of met een slechte kredietgeschiedenis. Een basisstrategie die wordt gebruikt bij de handel in vastrentende waarden is diversificatie van de portefeuille. Dit houdt in dat laagrentende, laagbetalende obligaties van beleggingskwaliteit moeten worden gecombineerd met risicovollere obligaties met een hoog winstpotentieel. Deze strategie zorgt voor groeipotentieel terwijl de algemene risiconiveaus worden verlaagd.