Was sind die Grundlagen des Fixed Income-Handels?
Der Handel mit festverzinslichen Wertpapieren ist ein Anlagebereich, der Wertpapiere behandelt, die ihren Anlegern regelmäßige Zahlungen oder festverzinsliche Wertpapiere zurückzahlen. Die gebräuchlichste Art von festverzinslichen Wertpapieren ist eine Anleihe, die von Instituten an Anleger ausgegeben wird, die vom Emittenten regelmäßig Zinszahlungen erhalten. Anleger werden mehr aus dem Handel mit festverzinslichen Wertpapieren herausholen, wenn die für die Anleihen angebotenen Zinssätze hoch sind. Es ist jedoch zu beachten, dass viele Emittenten von Anleihen, die hohe Renditen erzielen, ihren Zahlungsverpflichtungen möglicherweise nicht nachkommen können und möglicherweise in Verzug geraten könnten.
Anleger, die Geld in den Kauf von Aktien stecken, laufen Gefahr, einen Teil oder das gesamte Geld zu verlieren, wenn der Wert der von ihnen erworbenen Aktien sinkt. Da die Börse auf dem Handeln aller ihrer Anleger beruht, kann ein einzelner Anleger in Aktien keine Garantie für eine regelmäßige Verzinsung seines Kapitals erhalten. Andererseits kann der Handel mit festverzinslichen Wertpapieren im Allgemeinen garantieren, dass ein Anleger unabhängig von der Volatilität des Marktes Kapital zurückerhält.
Das Basisinstrument für den Handel mit festverzinslichen Wertpapieren ist die Anleihe. Ein Institut, das eine Anleihe ausgibt, sucht im Wesentlichen Kredite von Anlegern, um unmittelbares Kapital zu beschaffen. Anleger, die Kredite kaufen, tun dies mit der Gewissheit, dass der Emittent ihnen Zinszahlungen zu einem Satz leisten soll, der zu Beginn der Laufzeit der Anleihe festgelegt wird. Am Ende der Laufzeit der Anleihe gibt der Emittent in der Regel den Kapitalbetrag der Anleihe an den Anleger zurück, der dem Anleger zuzüglich der bereits erhaltenen Zinszahlungen einen Nettogewinn einbringt.
Leider gibt es keine absolute Garantie, dass der Emittent der Anleihe das Darlehen an den Anleger zurückzahlen wird. Wenn ein Institut im Rentenhandel einen niedrigen Zinssatz anbietet, bedeutet dies im Allgemeinen, dass die Anleihe vor einem Ausfall relativ sicher ist. Solche Anleihen, auch Investment-Grade-Anleihen genannt, unterscheiden sich von Anleihen von Instituten mit niedriger Bonität. Diese Junk Bonds, wie sie in der Finanzbranche genannt werden, bieten Anlegern hohe Zinssätze, um die relativ hohe Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls der Anleihe auszugleichen.
Investment-Grade-Anleihen stammen in der Regel von Bundesregierungen, Kommunen oder etablierten Unternehmen. Junk-Anleihen werden wahrscheinlich eher von Unternehmen ohne nachgewiesene Erfolgsbilanz oder mit schlechter Bonität ausgegeben. Eine grundlegende Strategie für den Handel mit festverzinslichen Wertpapieren ist die Portfoliodiversifikation, bei der risikoarme Anleihen mit niedriger Bonität und risikoreichere Anleihen mit hohem Gewinnpotenzial kombiniert werden. Diese Strategie ermöglicht Wachstumspotenzial bei gleichzeitiger Verringerung des Gesamtrisikos.