Quels sont les principes de base des opérations sur titres à revenu fixe?
Le négoce de titres à revenu fixe est un domaine d’investissement qui traite des titres qui rapportent des paiements réguliers, ou des titres à revenu fixe, à leurs investisseurs. Le type de titre à revenu fixe le plus courant est une obligation qui est émise par des institutions à des investisseurs qui reçoivent des paiements d’intérêts périodiques de l’émetteur. Si les taux d’intérêt proposés pour les obligations sont élevés, les investisseurs reviendront davantage des transactions sur titres à revenu fixe. Il est toutefois important de noter que de nombreux émetteurs d’obligations générant des rendements élevés pourraient ne pas être en mesure de faire face à leurs obligations de paiement et pourraient éventuellement faire défaut.
Les investisseurs qui investissent dans l’achat d’actions courent le risque de perdre tout ou partie de cet argent si les actions qu’ils achètent perdent de la valeur. Étant donné que le marché boursier est basé sur l'action de tous ses investisseurs, un investisseur individuel en actions ne peut recevoir aucune assurance de rendements réguliers sur son capital. En revanche, les opérations sur titres à revenu fixe peuvent généralement garantir à un investisseur qu’un capital lui sera restitué, quelle que soit la volatilité du marché.
L'instrument de base qui sous-tend la plupart des opérations sur titres à revenu fixe est l'obligation. Une institution qui émet une obligation cherche essentiellement à obtenir des prêts d’investisseurs comme moyen de mobiliser des capitaux immédiats. Les investisseurs qui achètent des emprunts le font en sachant que l'émetteur est censé leur payer des intérêts à un taux déterminé au début de la durée de l'obligation. À la fin de la durée de l'obligation, l'émetteur renvoie généralement le principal de l'obligation à l'investisseur, ce qui, ajouté aux paiements d'intérêts déjà perçus, confère à l'investisseur un bénéfice net.
Malheureusement, il n’existe aucune garantie absolue que l’émetteur de l’obligation remboursera le prêt à l’investisseur. Dans le négoce de titres à revenu fixe, si une institution offre un taux d’intérêt bas, cela signifie généralement que l’obligation est relativement bien protégée. Ces obligations, également appelées obligations de qualité «investissement», diffèrent des obligations émises par des institutions dont la cote de crédit est basse. Ces obligations à haut rendement, comme on les appelle dans le secteur de la finance, offrent des taux d’intérêt élevés aux investisseurs afin de compenser la possibilité relativement élevée de défaillance éventuelle de l’obligation.
Les obligations de qualité investissement proviennent généralement des gouvernements fédéral, des municipalités locales ou des sociétés établies. Les obligations indésirables sont plus susceptibles d'être émises par des sociétés sans antécédents prouvés ou avec des antécédents de crédit médiocres. Une stratégie de base utilisée dans le négoce de titres à revenu fixe est la diversification de portefeuille, qui consiste à associer des obligations de qualité investissement à faible risque et faiblement rémunérées à des obligations plus risquées présentant un potentiel de profit élevé. Cette stratégie permet un potentiel de croissance tout en réduisant les niveaux de risque généraux.