Jakie są podstawy handlu stałymi dochodami?

Handel stałymi dochodami to pole inwestycyjne, które dotyczy papierów wartościowych, które zwracają regularne płatności lub stały dochód swoim inwestorom. Najczęstszym rodzajem zabezpieczenia o stałym dochodzie jest obligacja, która jest emitowana przez instytucje inwestorom, którzy otrzymują okresowe wypłaty odsetek od emitenta. Inwestorzy zwrócą więcej z obrotu przy stałym dochodzie, jeśli stopy procentowe oferowane dla obligacji będą wysokie. Należy jednak zauważyć, że wielu emitentów obligacji, które przynoszą wysokie zyski, może nie być w stanie dotrzymać swoich zobowiązań płatniczych i może nie dopłacić.

Inwestorzy, którzy wkładają pieniądze w zakup akcji, ryzykują utratę części lub całości tych pieniędzy, jeśli akcje, które kupią, stracą na wartości. Ponieważ rynek akcji opiera się na działaniu wszystkich jego inwestorów, inwestor indywidualny w akcje nie może uzyskać regularnych zwrotów z kapitału. Z drugiej strony handel stałymi dochodami może generalnie gwarantować, że inwestor zwróci mu część kapitału bez względu na zmienność rynku.

Podstawowym instrumentem leżącym u podstaw większości transakcji o stałym dochodzie jest obligacja. Instytucja emitująca obligacje zasadniczo szuka pożyczek od inwestorów jako sposobu na natychmiastowe pozyskanie kapitału. Inwestorzy, którzy kupują pożyczki, robią to ze świadomością, że emitent powinien płacić im odsetki według stawki określonej na początku okresu obligacji. Na koniec okresu obowiązywania obligacji emitent zasadniczo zwraca inwestorowi kwotę główną obligacji, co w połączeniu z już otrzymanymi płatnościami odsetkowymi daje inwestorowi zysk netto.

Niestety nie ma absolutnej gwarancji, że emitent obligacji spłaci pożyczkę inwestorowi. Jeśli w obrocie o stałym dochodzie instytucja oferuje niskie oprocentowanie, zazwyczaj oznacza to, że obligacja jest stosunkowo bezpieczna od niewykonania zobowiązania. Takie obligacje, znane również jako obligacje o ratingu inwestycyjnym, różnią się od obligacji emitowanych przez instytucje o niskim ratingu kredytowym. Te śmieciowe obligacje, jak się je nazywa w branży finansowej, oferują wysokie stopy procentowe inwestorom jako sposób na zrekompensowanie stosunkowo wysokiego prawdopodobieństwa wystąpienia niewykonania zobowiązania.

Obligacje inwestycyjne zwykle pochodzą od rządów federalnych, lokalnych gmin lub uznanych korporacji. Prawdopodobnie obligacje śmieciowe emitowane są przez korporacje bez udokumentowanych osiągnięć lub ze słabą historią kredytową. Jedną podstawową strategią stosowaną w obrocie o stałym dochodzie jest dywersyfikacja portfela, która polega na połączeniu obligacji o niskim ryzyku i niskoopłacalnej klasy inwestycyjnej z bardziej ryzykownymi obligacjami o wysokim potencjale zysku. Ta strategia pozwala na potencjał wzrostu przy jednoczesnym zmniejszeniu ogólnego poziomu ryzyka.