Wat is een obligatie-equivalent rendement?
Het obligatie-equivalentrendement is in wezen een aanpassing van het rendement op een schuldinstrument, rekening houdend met verschillende factoren die een rol spelen bij de rente op het actief. Obligatie-equivalente rendementen worden geproduceerd als middel om een vergelijkingsmiddel te creëren met een rentedragend couponeffect.
Het basisdetail dat nodig is om het proces van het bepalen van het rendement van de obligatie-equivalent te initiëren, is vrij eenvoudig. De aankoopprijs per duizend aandelen is verdeeld in de aankoopprijs. Dat cijfer wordt vermenigvuldigd met een cijfer dat het aantal dagen tot de vervaldag vertegenwoordigt, gedeeld door het aantal dagen in de beschouwde periode. De tijdsperiode kan maandelijks, driemaandelijks, halfjaarlijks of jaarlijks zijn.
Het is belangrijk op te merken dat voor de obligatie het equivalente rendement dat met deze formule wordt bepaald, moet worden vergeleken met een effect dat ook dezelfde periode heeft. Als het rendement van de obligatie-equivalent bijvoorbeeld wordt berekend met behulp van een periode van één jaar, dan moet het ter vergelijking gebruikte effect ook een jaarlijks karakter hebben. Er moet echter worden opgemerkt dat de formule voor een obligatie-equivalent rendement het mogelijk maakt om vastrentende effecten waarvan de betalingen niet jaarlijks zijn, te vergelijken met een effect dat wel een jaarlijks rendement heeft. Dit zou de enige extra stap vereisen van het toevoegen van alle ontvangen betalingen binnen de periode van één jaar om een vergelijking te maken die uniform van aard is.
Het doel van het gebruiken van een obligatie-equivalent rendement voor een gegeven couponeffect is om conclusies te trekken over het prestatieniveau van het schuldinstrument. In wezen zal het doen van de vergelijking een belegger helpen om te weten of de hoeveelheid middelen die in het schuldinstrument zijn geïnvesteerd waarschijnlijk voldoende rente-inkomsten zal opleveren om de moeite waard te maken. Als uit de vergelijking blijkt dat het schuldinstrument geen rendement oplevert dat enigszins in overeenstemming is met wat een andere rentedragende investering zou opleveren, kan de belegger ervoor kiezen om rente in het schuldinstrument te verkopen. Op dat moment kan de belegger ervoor kiezen om de opbrengst van de verkoop te nemen en de fondsen opnieuw te beleggen in een onderneming die winstgevender zal blijken te zijn.