Co to jest rentowność ekwiwalentu obligacji?
Rentowność ekwiwalentu obligacji jest zasadniczo przekształceniem rentowności instrumentu dłużnego, biorąc pod uwagę kilka czynników związanych z odsetkami od aktywów. Rentowność ekwiwalentu obligacji powstaje jako sposób na porównanie z oprocentowanym zabezpieczeniem kuponu.
Podstawowy szczegół wymagany do zainicjowania procesu określania wydajności ekwiwalentu obligacji jest dość prosty. Cena zakupu za tysiąc akcji dzieli się na cenę zakupu. Liczbę tę mnoży się przez liczbę reprezentującą liczbę dni do terminu zapadalności podzieloną przez liczbę dni w rozważanym okresie. Okres ten może być miesięczny, kwartalny, półroczny lub roczny.
Należy zauważyć, że aby uzyskać równowartość rentowności obligacji ustaloną za pomocą tego wzoru, należy porównać ją z papierem wartościowym, który również ma taki sam okres. Na przykład, jeżeli rentowność ekwiwalentu obligacji jest obliczana przy użyciu okresu jednego roku, wówczas zabezpieczenie stosowane do porównania musi mieć również charakter roczny. Należy jednak zauważyć, że wzór na rentowność ekwiwalentu obligacji umożliwia porównanie papierów wartościowych o stałym dochodzie, których płatności nie są roczne, z papierem wartościowym, który ma roczną rentowność. Wymagałoby to dodatkowego kroku dodania wszystkich płatności otrzymanych w ciągu jednego roku, aby stworzyć porównanie o jednolitym charakterze.
Celem zastosowania rentowności ekwiwalentu obligacji do danego kuponu jest wyciągnięcie wniosków na temat poziomu wykonania instrumentu dłużnego. Zasadniczo dokonanie porównania pomoże inwestorowi dowiedzieć się, czy ilość zasobów zainwestowanych w instrument dłużny może zapewnić wystarczający dochód odsetkowy, aby wysiłek był opłacalny. Jeżeli porównanie wskazuje, że instrument dłużny nie zapewnia zwrotu, który jest nieco zgodny z tym, co przyniosłaby inna oprocentowana inwestycja, inwestor może zdecydować się na sprzedaż odsetek od instrumentu dłużnego. W tym momencie inwestor może podjąć wpływy ze sprzedaży i ponownie zainwestować środki w przedsięwzięcie, które okaże się bardziej opłacalne.