Wat is een verlijmingsvloer?
Een obligatiebodem is de maximale waardevermindering die een bepaalde obligatie-uitgifte kan ervaren, wanneer rekening wordt gehouden met de rest van de terugbetaling op de hoofdsom en alle andere toekomstige rente die verschuldigd is op de obligatie tussen het huidige tijdstip en het einde van de looptijd. De term wordt ook gebruikt om te verwijzen naar de minimum- of bodemwaarde van een portefeuille zoals gedefinieerd in een soort portefeuilleverzekering met een constant aandeel. In dit scenario beschermt het in de verzekering gedefinieerde niveau de belegger tegen verliezen boven een bepaald punt.
Aangezien een obligatiebodem betrekking heeft op uitgiften van converteerbare obligaties, helpt de vaststelling van dit minimumbedrag om de aantrekkelijkheid van dit type obligatie voor beleggers te vergroten. Door kopers van obligaties te beschermen tegen ten minste een deel van de mogelijke neerwaartse beweging van de aandelenkoers van het onderliggende actief, kunnen beleggers er zeker van zijn dat ze ten minste dit minimumrendement gedurende de looptijd van de obligatie verdienen. Tegelijkertijd bieden converteerbare obligaties het potentieel om in waarde te stijgen als de onderliggende waarde in waarde stijgt, wanneer en wanneer beleggers ervoor kiezen het recht uit te oefenen om die obligaties om te zetten.
De aanwezigheid van een obligatiebodem in verzekeringen met een constant aandeel biedt beleggers een vergelijkbare mate van bescherming. Aangezien dit type verzekering vaak een goed idee is bij het diversifiëren van een financiële portefeuille, kan een belegger dit mechanisme gebruiken om zich in te dekken tegen de mogelijkheid dat bepaalde posities in waarde dalen. Hoewel een gediversifieerde portefeuille normaal gesproken effecten met verschillende risiconiveaus bevat, kan elk van deze activa een soort neergang ervaren. Door een verzekering op de portefeuille af te sluiten door middel van dit type embedded obligatiefunctie, wordt het risico om op een bepaald moment meer dan een bepaald verlies te lijden tot een minimum beperkt. Tegelijkertijd remt de dekking het groeipotentieel van de portefeuille niet, waardoor de belegger effectief veel te winnen en slechts een beetje te verliezen heeft.
Met beide toepassingen is het concept van een obligatievloer om beleggers extra zekerheid te bieden dat ze ten minste een bepaald rendement op hun beleggingen zullen verdienen, althans in de zin dat ze niet meer dan een bepaald bedrag verliezen. In combinatie met beleggingsopties die veelbelovend zijn in plaats van te verliezen in de loop van de tijd, verhoogt de aanwezigheid van dit type vloer eenvoudigweg de kansen om een behoorlijk rendement op de beleggingsactiviteit te behalen. Beleggers kijken vaak goed naar dit bottom line of obligatiecijfer en beschouwen dit aspect van de belegging samen met het potentiële rendement.