Qu'est-ce qu'un Bond Floor?

Une émission obligataire correspond à la baisse maximale de valeur qu'une émission obligataire peut subir en tenant compte du solde du remboursement du principal et de tout autre intérêt futur dû sur l’obligation entre le moment présent et l’échéance. Le terme est également utilisé pour désigner la valeur minimale ou minimale d'un portefeuille, telle que définie dans un type d'assurance de portefeuille à proportion constante. Dans ce scénario, le niveau défini dans l'assurance protège l'investisseur des pertes pouvant aller au-delà d'un certain point.

Étant donné que le plancher obligataire concerne des émissions d’obligations convertibles, l’établissement de ce montant minimal de valeur contribue à accroître l’attrait de ce type d’obligations pour les investisseurs. En protégeant les acheteurs d’obligations d’au moins une partie de la baisse possible du cours de l’actif sous-jacent, les investisseurs peuvent être assurés de générer au moins ce taux de rendement minimal sur la durée de vie de l’obligation. Dans le même temps, les obligations convertibles offrent un potentiel d'augmentation de valeur si la valeur de l'actif sous-jacent augmente, au moment et à mesure que les investisseurs choisissent d'exercer le droit de convertir ces obligations.

La présence d'une obligation à taux constant dans l'assurance à taux constant procure un niveau de protection similaire aux investisseurs. Ce type d’assurance étant souvent une bonne idée lors de la diversification d’un portefeuille financier, un investisseur peut utiliser ce mécanisme pour se prémunir contre la possibilité que certains placements perdent de la valeur. Bien qu'un portefeuille diversifié contienne normalement des titres comportant différents niveaux de risque, chacun de ces actifs pourrait connaître un ralentissement. En souscrivant une assurance sur le portefeuille au moyen de ce type de fonction d’obligation intégrée, le risque de subir plus d’un certain montant de perte à un moment donné est réduit au minimum. Dans le même temps, la couverture n’empêche pas le potentiel de croissance du portefeuille, offrant ainsi à l’investisseur beaucoup à gagner et peu à perdre.

Dans les deux applications, le concept de seuil plancher obligataire consiste à offrir aux investisseurs une garantie supplémentaire qu'ils gagneront au moins un certain rendement sur leurs investissements, du moins en termes de perte maximale. Associée à des options d’investissement promettant de gagner plutôt que de perdre avec le temps, la présence de ce type de plancher augmente simplement les chances de réaliser un rendement décent de l’activité d’investissement. Les investisseurs examinent souvent de près ce résultat net ou le plancher de l'obligation et considèrent cet aspect de l'investissement en même temps que le rendement potentiel.