Was ist ein Bond Floor?
Ein Bond Floor ist die maximale Wertminderung, die bei einer bestimmten Anleiheemission auftreten kann, wenn der Restbetrag der Tilgung des Kapitals und aller anderen zukünftigen Zinsen, die für die Anleihe zwischen dem gegenwärtigen Zeitpunkt und dem Fälligkeitstag fällig sind, berücksichtigt wird. Der Begriff wird auch verwendet, um den Mindest- oder Mindestwert eines Portfolios zu bezeichnen, wie er in einer Art von Portfolioversicherung mit konstantem Anteil definiert ist. In diesem Szenario schützt das in der Versicherung festgelegte Niveau den Anleger vor Verlusten ab einem bestimmten Punkt.
Da es sich bei einer Anleihe um eine Wandelanleihe handelt, trägt die Festlegung dieses Mindestwerts dazu bei, die Attraktivität dieser Art von Anleihe für Anleger zu erhöhen. Durch den Schutz von Anleihekäufern vor mindestens einem Teil der möglichen Abwärtsbewegung des Aktienkurses des Basiswerts kann sichergestellt werden, dass Anleger über die Laufzeit der Anleihe mindestens diese Mindestrendite erzielen. Gleichzeitig bieten Wandelschuldverschreibungen das Potenzial einer Wertsteigerung, wenn der Basiswert an Wert gewinnt, wenn und sobald Anleger das Recht zur Wandlung dieser Schuldverschreibungen ausüben.
Das Vorhandensein einer Anleiheuntergrenze in einer Versicherung mit konstanten Versicherungsanteilen bietet den Anlegern einen ähnlichen Schutz. Da diese Art der Versicherung bei der Diversifizierung eines Finanzportfolios häufig eine gute Idee ist, kann ein Anleger diesen Mechanismus nutzen, um sich gegen die Möglichkeit einer Wertminderung bestimmter Bestände abzusichern. Während ein diversifiziertes Portfolio normalerweise Wertpapiere mit unterschiedlichem Risiko enthält, kann jedes dieser Vermögenswerte einen Abschwung erfahren. Durch den Abschluss einer Versicherung im Portfolio mithilfe dieser Art von eingebetteten Anleihen wird das Risiko, zu einem bestimmten Zeitpunkt mehr als einen bestimmten Verlust zu erleiden, auf ein Minimum beschränkt. Gleichzeitig hemmt die Abdeckung nicht das Wachstumspotenzial des Portfolios, sodass der Anleger effektiv viel gewinnen und nur wenig verlieren kann.
Bei beiden Anwendungen besteht das Konzept eines Bondfloors darin, den Anlegern zusätzliche Sicherheit zu bieten, dass sie mindestens eine bestimmte Rendite aus ihren Anlagen erzielen, zumindest wenn sie nicht mehr als einen bestimmten Betrag verlieren. In Verbindung mit Anlageoptionen, die mit der Zeit eher Gewinne als Verluste versprechen, erhöht das Vorhandensein dieses Bodentyps lediglich die Chancen, eine angemessene Rendite aus der Investitionstätigkeit zu erzielen. Anleger sehen sich diese Kennzahl oder den Anleihenboden häufig genau an und betrachten diesen Aspekt der Anlage zusammen mit der potenziellen Rendite.