Wat is een gekochte deal?

Een gekochte deal is een uitgifte van nieuwe aandelen die door één underwriter wordt gekocht, met de bedoeling die aandelen aan beleggers te verkopen. Vaak is de underwriter die betrokken is bij de transactie een investeringsbank of een soort beleggingssyndicaat. De algemene strategie van de gekochte deal vereist om de aan het aanbod verbonden aandelen te beveiligen tegen een gereduceerde prijs en vervolgens de verworven aandelen te verkopen tegen de huidige marktwaarde, een stap die de verzekeraar een belangrijke mogelijkheid biedt om een ​​rendement op de deal te behalen.

Er zijn een paar belangrijke voordelen verbonden aan een gekochte deal. Voor de entiteit die de aandelen uitgeeft, hoeft er zich geen zorgen te maken over het financieringsrisico. Omdat alle aandelen van tevoren worden verkocht, is het zeker dat ze een rendement behalen. In situaties waarin het aanbieden van nieuwe aandelen bedoeld was om kapitaal te genereren dat de emittent nu in plaats van later nodig heeft, betekent dit geen wachten en geen speculatie over hoe lang het zal duren voordat de aandelen zijn verkocht.

De koper of underwriter profiteert ook van de gekochte dealstrategie. Vaak is de korting die wordt toegepast op dit type volumeaankoop aanzienlijk meer dan bij volledig op de markt gebrachte aanbiedingen, waarbij een underwriter de aandelen actief aan potentiële investeerders moet verkopen om de aankoopprijs te bepalen. Dit betekent dat de underwriter de aandelen tegen een uitstekende prijs krijgt en veel geld kan verdienen met de wederverkoop van de aandelen.

Hoewel de voordelen van een gekochte deal duidelijk zijn, is de regeling niet zonder enig risico. In het geval dat de underwriter niet in staat is om de aandelen binnen het gewenste tijdsbestek door te verkopen, is er geen andere keuze dan de aandelen te houden voor een tijd die aanzienlijk langer kan zijn dan oorspronkelijk voorzien. Gedurende die tijd blijft het geld dat is geïnvesteerd in de aankoop van de aandelen verbonden met de transactie en kan het niet worden gebruikt om andere beleggingsopties na te streven.

Als de marktwaarde van de aandelen tijdens deze tussentijd onder de aankoopprijs daalt, verliest de verzekeraar geld in plaats van winst te maken. Gelukkig hebben de meeste verzekeraars die gebruik maken van een gekochte dealstrategie de neiging om de toekomstige beweging van de aandelenprijzen te projecteren voordat ze zich daadwerkelijk tot de aankoop verbinden. Dit helpt het risico tot een minimum te beperken en helpt de verzekeraar ook om een ​​prijs te bepalen die uiteindelijk de basis vormt voor het verdienen van rendement.