Vad är en köpta affär?

A köpt affär är en fråga om nya aktier som köps av en enda försäkringsgivare, med avsikt att återförsäljning av dessa aktier till investerare. Ofta är försäkringsgivaren som är involverad i transaktionen en investeringsbank eller någon typ av investeringssyndikat. Den allmänna strategin för den köpta avtalet kräver att säkerställa de aktier som är förknippade med erbjudandet till ett rabatterat pris och sedan återförsäljning av de förvärvade aktierna till det nuvarande marknadsvärdet, ett drag som ger försäkringsgivaren en betydande möjlighet att få en avkastning på affären.

Det finns ett par viktiga fördelar i samband med en köpt affär. För den enhet som utfärdar aktierna finns det inget behov av att vara orolig för finansieringsrisken. Eftersom alla aktier säljs framför, är det säkert att få en avkastning. I situationer där erbjudandet av nya aktier var avsett att generera kapital som emittenten behöver nu snarare än senare, betyder detta ingen väntan, och inga spekulationer om hur lång tid det tar för aktierna att sälja.

Köparen eller underwriter drar också nytta av den köpta affärsstrategin. Ofta är rabatten som tillämpas på denna typ av volymköp betydligt mer än med fullt marknadsförda erbjudanden, där en försäkringsgivare aktivt måste marknadsföra aktierna till potentiella investerare för att fastställa inköpspriset. Detta innebär att försäkringsgivaren får aktierna till ett utmärkt pris och står för att tjäna mycket pengar från återförsäljningen av aktierna.

Medan fördelarna med en köpta affär är uppenbara, är arrangemanget inte utan någon risk. I händelse av att försäkringsgivaren inte kan sälja aktierna inom den önskade tidsramen finns det inget annat val än att hålla aktierna för en tid som kan vara betydligt längre än ursprungligen föreställt. Under den tiden förblir de pengar som investerats i köpet av aktierna bundna i affären och kan inte användas för att bedriva andra investeringaralternativ.

Om marknadsvärdet för aktierna faller under inköpspriset under detta tillfälle, förlorar försäkringsgivaren pengar snarare än att göra en vinst. Lyckligtvis tenderar de flesta försäkringsgivare som använder en köpt affärsstrategi att projicera den framtida rörelsen för aktiekurserna innan de faktiskt åtar sig köpet. Detta hjälper till att hålla risken på ett minimum, samtidigt som det hjälper försäkringsgivaren att sätta ett pris som i slutändan sätter scenen för att få en avkastning.