Vad är en köpad affär?
En köpta affärer är en fråga om nya aktier som köps av en enda försäkringsgivare med avsikt att sälja dessa aktier till investerare. Ofta är försäkringsgivaren som är involverad i transaktionen en investeringsbank eller någon typ av investeringssyndikat. Den allmänna strategin för det köpta avtalet kräver att säkerställa de aktier som är förknippade med erbjudandet till ett diskonterat pris och sedan återförsälja de förvärvade aktierna till det aktuella marknadsvärdet, ett drag som ger försäkringsgivaren en betydande möjlighet att få avkastning på affären.
Det finns ett par viktiga fördelar med en köpad affär. För den enhet som emitterar aktierna behöver det inte vara oroat för finansieringsrisk. Eftersom alla aktier säljs i förväg garanteras en avkastning. I situationer där erbjudandet av nya aktier var avsett att generera kapital som emittenten behöver nu snarare än senare, betyder detta ingen väntan och ingen spekulation om hur lång tid det kommer att ta för aktierna att sälja.
Köparen eller försäkringsgivaren gynnas också av den köpta affärsstrategin. Ofta är rabatten som tillämpas på denna typ av volymköp betydligt mer än med fullt marknadsförda erbjudanden, där en försäkringsgivare måste aktivt marknadsföra aktierna till potentiella investerare för att fastställa inköpspriset. Detta innebär att försäkringsgivaren får aktierna till ett utmärkt pris och kommer att tjäna mycket pengar på återförsäljningen av aktierna.
Även om fördelarna med en köpad affär är uppenbara är arrangemanget inte utan någon viss risk. I händelse av att försäkringsgivaren inte kan återförsälja aktierna inom den önskade tidsramen finns det inget annat val än att hålla aktierna under en tid som kan vara betydligt längre än vad som ursprungligen förutsågs. Under den tiden förblir de pengar som investerats i köpet av aktierna bundna i affären och kan inte användas för att följa andra investeringsalternativ.
Om marknadsvärdet på aktierna sjunker under inköpspriset under denna delperiod förlorar försäkringsgivaren pengar snarare än att göra en vinst. Lyckligtvis tenderar de flesta försäkringsgivare som använder en köpad affärsstrategi att projicera den framtida rörelsen av aktiekurserna innan de faktiskt åtar sig att köpa. Detta hjälper till att hålla risken på ett minimum, samtidigt som det hjälper försäkringsgivaren att fastställa ett pris som i slutändan ger upphov till avkastning.