Wat is een carve-out?

Soms een gedeeltelijke spin-off genoemd, omvat een carve-out de gedeeltelijke verkoop van belangen in een dochteronderneming van een groter bedrijf, terwijl nog steeds een controlerend belang in de dochteronderneming wordt gehandhaafd. Over het algemeen wordt de grotere entiteit een moederbedrijf genoemd, terwijl de dochteronderneming wordt geïdentificeerd als een kindbedrijf. Wanneer zich een carve-out voordoet, blijft het moederbedrijf volgens het gebruikelijke patroon functioneren, terwijl sommige kleine veranderingen meestal bij de werking van het kinderbedrijf betrokken zijn.

Het proces van de verkoop van een minderheidsaandeel in het kinderbedrijf wordt vaak bereikt met de uitgifte van een IPO. De IPO, of beursintroductie, biedt de middelen om een ​​vast aantal aandelen van de onderliggende onderneming voor openbare verkoop aan te bieden. Door de verkoop van de aandelen te beheersen, kan ervoor worden gezorgd dat het controlebelang in de onderneming behouden blijft. Dit betekent dat het kinderbedrijf nog steeds zal profiteren van de middelen van de moedermaatschappij, hoewel de carve-out vaak leidt tot een reorganisatie van de uitvoerende en managementtakken voor het kleinere bedrijf.

Zodra de eerste carve-out is voltooid, is het niet ongebruikelijk dat de moedermaatschappij stapsgewijs aandelen van de onderliggende onderneming voor verkoop vrijgeeft. Over een langere periode zal de controle van de ouder over het kind verminderen. Tegelijkertijd zal de claim van het onderliggende bedrijf op de middelen van de ouder ook afnemen. Uiteindelijk zal het controlerende belang in het kind overgaan naar andere handen en zal het voormalige moederbedrijf er vaak voor kiezen om de verkoop van het resterende belang te escaleren.

Een carve-out kan optreden als een manier om de nodige fondsen te werven om de algemene werking op een bepaalde manier te verbeteren. Op andere momenten kan de carve-out worden gebruikt als een manier om een ​​nieuwe productlancering voor het moederbedrijf te financieren. Vaak maakt de strategie deel uit van een langetermijnplan dat uiteindelijk een belangrijk aspect van de manier waarop het moederbedrijf werkt zal veranderen. Dat plan wordt echter over het algemeen niet gedeeld met het grote publiek en het zal vaak een aantal jaren duren voordat het volledig is uitgevoerd.