Vad är en Carve-Out?
Ibland kallas en partiell spinoff, innebär en utskärning delvis försäljning av intresse i ett dotterbolag till ett större företag, samtidigt som det behåller ett kontrollerande intresse i dotterbolaget. I allmänhet benämns den större enheten ett moderbolag, medan dotterbolaget identifieras som ett barnföretag. När en utskjutning inträffar fortsätter moderföretaget att fungera enligt det vanliga mönstret, medan vissa små förändringar vanligtvis är involverade i barnföretagets drift.
Processen med att sälja en minoritetsandel i barnföretaget genomförs ofta med emissionen av en börsnotering. Börsintroduktionen, eller det initiala offentliga erbjudandet, ger medel för att ett fast antal av barnbolagets aktier ska erbjudas för offentlig försäljning. Genom att kontrollera försäljningen av aktierna är det möjligt att säkerställa att det bestämmande innehavet i bolaget bibehålls. Detta innebär att barnföretaget fortfarande kommer att ha fördelen med resurserna för föräldern, även om utskärningen ofta skapar en omorganisation av verkställande och ledningsgrenarna för det mindre företaget.
När den första utskjutningen är klar är det inte ovanligt att moderbolaget stegvis fortsätter att frigöra andelar i barnföretaget för försäljning. Under en längre tid minskar förälderns kontroll över barnet. Samtidigt kommer barnföretagets krav på föräldrarnas resurser också att minska. Så småningom kommer kontrollerande intresse i barnet att övergå till andra händer, och det tidigare moderbolaget kommer ofta att välja att eskalera försäljningen av eventuella återstående räntor.
En utskjutning kan uppstå som ett sätt att samla in nödvändiga medel för att förbättra den allmänna operationen på något sätt. Vid andra tillfällen kan utskärningen användas som ett medel för att finansiera en ny produktlansering för moderbolaget. Ofta är strategin en del av en långsiktig plan som så småningom kommer att förändra en viktig aspekt av moderbolagets verksamhet. Men den planen delas vanligtvis inte med allmänheten, och det kommer ofta att ta ett antal år att genomföras fullt ut.