Hva er en utskjæring?

Noen ganger kalt en delvis spinoff, innebærer en utskjæring det delvis salg av eierandeler i et datterselskap av et større selskap, samtidig som det fremdeles har en kontrollerende eierandel i datterselskapet. Generelt blir den større enheten omtalt som et morselskap, mens datterselskapet er identifisert som et barneselskap. Når en utskjæring oppstår, fortsetter morselskapet å fungere i henhold til det vanlige mønsteret, mens noen små endringer vanligvis er involvert i driften av barneselskapet.

Prosessen med å selge en minoritetsandel i barneselskapet gjennomføres ofte med emisjonen. Børsen, eller opprinnelig offentlig tilbud, gir midler til at et fast antall av aksjene i barneselskapet blir tilbudt for offentlig salg. Ved å kontrollere salget av aksjene er det mulig å sikre at den kontrollerende interessen i selskapet beholdes. Dette betyr at barneselskapet fortsatt vil ha fordelen av ressursene til foreldrene, selv om utskjæringen ofte skaper en omorganisering av utøvende og ledende grener for det mindre selskapet.

Når den første utskjæringen er fullført, er det ikke uvanlig at morselskapet trinnvis fortsetter å frigjøre aksjer i barneselskapet for salg. Over en lengre periode vil foreldrenes kontroll over barnet reduseres. Samtidig vil også kravet fra barneselskapet om foreldrenes ressurser avta. Etter hvert vil kontrollerende interesse for barnet overføres til andre hender, og det tidligere morselskapet vil ofte velge å eskalere salget av eventuell gjenværende interesse.

En utskjæring kan oppstå som et middel til å skaffe nødvendige midler for å forbedre den generelle driften på noen måte. Andre ganger kan utskjæringen brukes som et middel til å finansiere en ny produktlansering for morselskapet. Ofte er strategien en del av en langsiktig plan som til slutt vil endre et viktig aspekt av måten morselskapet opererer på. Imidlertid deles denne planen vanligvis ikke med allmennheten, og det vil ofte ta flere år å bli implementert fullt ut.