Wat is een goederenruil?
Een commodity-swap is een beleggingsstrategie waarbij een variabele prijs binnen een bepaalde periode wordt geruild of geruild voor een vaste prijs. Doorgaans zijn de kasstromen die uit deze benadering worden afgeleid, gebaseerd op de prijs van de onderliggende grondstof en blijven ze zo gedurende de looptijd van de swap. Hoewel elke grondstof kan worden gebruikt om dit type opstelling te maken, is olie een van de meer gebruikelijke grondstof waarmee deze specifieke strategie effectief is.
Met een commodity swap, zal de koper of gebruiker van de commodity vaak een zogenaamde maximale prijs voor een bepaalde hoeveelheid van die commodity veiligstellen. Deze aanpak maakt het mogelijk om een goede prijs vast te leggen voor een specifiek tijdsbestek, en maakt het ook gemakkelijker om betalingen aan de verkoper te budgetteren. Tegelijkertijd kan de koper betalingen op de grondstof ontvangen die zijn gebaseerd op de marktprijs. Ervan uitgaande dat de marktprijs stijgt boven de aan de producent betaalde vaste prijs, kan de koper een aanzienlijk rendement van de onderneming behalen.
De verkoper of producent profiteert ook van dit type regeling. Door in te stemmen met een maximale prijs die is gebaseerd op de huidige marktprijs, kan de producent nu een rendement behalen in plaats van later, zelfs als de marktomstandigheden veranderen en de vraag naar dat product op een later tijdstip zou dalen. Dit wordt bereikt door een vaste prijs van de koper te krijgen. Tot op zekere hoogte dekken beide partijen de transactie in, waarbij elk ervan uitgaat dat de vraag naar de grondstof ten minste constant zal blijven, of mogelijk zal toenemen en tot een opwaartse beweging van de marktprijs zal leiden.
Met grondstoffen die redelijk constant in de vraag blijven, betekent het gebruik van een grondstoffenruil vaak dat beide partijen profiteren van de regeling. Ervan uitgaande dat er geen duidelijke trends zijn in de richting van een afnemende vraag, en geen te voorziene gebeurtenissen die zich waarschijnlijk zullen voordoen tijdens de swap die ertoe zouden leiden dat de goederen plotseling in waarde dalen, is de kans voor beide partijen om winst te maken groot. Om deze reden is het gebruik van een grondstoffenruil redelijk gebruikelijk.
Zoals bij elk type beleggingsactiviteit, moet zorgvuldig worden gekeken naar alle aspecten van de grondstoffenruil voordat u daadwerkelijk een verplichting aangaat. Dit betekent het beoordelen van de huidige marktprijs, het bepalen van de maximale prijs waartoe de koper bereid is zich te committeren, en de mate van risico of volatiliteit die gebruikelijk is bij dat type grondstof. Als de koper van mening is dat de swap hoogstwaarschijnlijk zal resulteren in het verdienen van het gewenste bedrag aan rendement, en alle voorwaarden aanvaardbaar zijn, is er een goede kans dat de deal doorgaat.