Qu'est-ce qu'un échange de matières premières?
Un swap de produit de base est une stratégie d’investissement dans laquelle un prix flottant est échangé ou échangé contre un prix fixe sur une période donnée. En règle générale, les flux de trésorerie dérivés de cette approche sont basés sur le prix de la marchandise sous-jacente et le restent pour la durée du swap. Bien que tous les produits puissent être utilisés pour créer ce type d’arrangement, le pétrole est l’un des produits les plus courants avec lequel cette stratégie particulière est efficace.
Avec un échange de produit, l'acheteur ou l'utilisateur du produit garantit souvent ce qu'on appelle un prix maximum pour une quantité spécifiée de ce produit. Cette approche permet de garantir un bon prix pour une période donnée, ainsi que de faciliter la budgétisation des paiements au vendeur. Dans le même temps, l’acheteur peut recevoir sur la marchandise des paiements basés sur le prix du marché. En supposant que le prix du marché augmente au-dessus du prix fixe payé au producteur, l'acheteur peut obtenir un retour sur investissement considérable.
Le vendeur ou le producteur bénéficie également de ce type d’arrangement. En acceptant un prix maximal basé sur le prix du marché actuel, le producteur peut obtenir un retour maintenant plutôt que plus tard, même si les conditions du marché changent et que la demande de ce produit devrait diminuer à une date ultérieure. Ceci est accompli en obtenant un prix fixe de l'acheteur. Dans une certaine mesure, les deux parties couvrent la transaction, chacune supposant que la demande pour la marchandise restera au moins constante, voire augmentera et conduira à un mouvement à la hausse du prix du marché.
Avec des produits qui restent en demande de manière assez cohérente, le recours à un échange de produits signifie souvent que les deux parties bénéficient de l'accord. En supposant qu'il n'y ait pas de tendance apparente à la baisse de la demande et qu'aucun événement prévisible susceptible de se produire pendant la durée de l'échange ne provoque une chute soudaine de la valeur du produit, les chances pour les deux parties de réaliser un profit sont élevées. Pour cette raison, l’utilisation d’un swap de matières premières est assez courante.
Comme pour tout type d’activité d’investissement, il faut veiller à examiner de près tous les aspects de l’échange de produits de base avant de prendre un engagement. Cela signifie qu’il faut évaluer le prix actuel du marché, déterminer le prix maximum que l’acheteur est prêt à accepter, ainsi que le degré de risque ou de volatilité qui est commun à ce type de marchandise. Si l'acheteur estime que le swap est très susceptible de générer le rendement souhaité, et que toutes les conditions sont acceptables, il y a de fortes chances que la transaction soit réalisée.