Wat is een Crush Spread?

Crush spreads zijn strategieën die gebruik maken van een dubbel transactiemodel dat aan een bepaalde grondstof is gekoppeld om de mogelijkheid voor het creëren van een gunstige positie te maximaliseren. Over het algemeen zal de structuur van een crush-spread de aankoop van een futures-positie inhouden, terwijl ook wordt gezorgd voor de verkoop van producten die kunnen worden geproduceerd met behulp van die grondstoffen. Het idee is om enige kunstmatige interesse te creëren die op zijn beurt helpt om de waarde van de gekochte futures te verhogen en een groter rendement op de investering te genereren.

Een van de beste voorbeelden van hoe een crush spread kan werken, wordt geïllustreerd door het gebruik van de strategie met futures op soja. Als eerste stap in het proces zal de belegger deze futures kopen als onderdeel van een langetermijninvesteringsstrategie. Tegelijkertijd zal hij of zij zich bezighouden met de verkoop van futures-opties die te maken hebben met producten die van sojabonen kunnen worden gemaakt. De belegger zou bijvoorbeeld futures verkopen die te maken hadden met sojaolie of vegetarische voedselproducten gemaakt met sojabonen. Soja maaltijdfutures zijn een ander mogelijk type futures dat de belegger op de open markt te koop zou aanbieden als onderdeel van het creëren van de crush spread.

Wat deze combinatie van de aankoop van soja-futures en de verkoop van futures met specifieke soorten producten die met sojabonen zijn gemaakt, is dat het een spread in de waarde tussen de onbewerkte producten en de afgewerkte producten kan creëren. Omdat het proces de interesse in de afgewerkte producten en de bijbehorende futures-opties kan stimuleren, zal de waarde van de futures op ruwe producten waarschijnlijk toenemen. Zo kan de belegger helpen corrigeren die kan worden beschouwd als een verschil tussen de prijzen van de verschillende futures-opties en tegelijkertijd nog steeds extra inkomsten genereren.

Het is belangrijk op te merken dat beleggers niet noodzakelijkerwijs proberen een willekeurige spread te creëren. De relatieve prijzen van de futures zelf zijn vaak een factor om te bepalen of er momenteel een zekere prijsafwijking op de markt is. Als er een perceptie is van verkeerde prijzen voor de verschillende futures van de ruwe producten of de afgewerkte producten, wordt het implementeren van een crush spread vaak gezien als het corrigeren van de prijssituatie, terwijl het nog steeds de rente en handelsactiviteit stimuleert die uiteindelijk alle betrokkenen ten goede komt.