Co je Crush Spread?

Crush spready jsou strategie, které využívají duální transakční model spojený s konkrétní komoditou, aby maximalizovaly příležitost k vytvoření příznivé pozice. Struktura drceného rozpětí bude obecně zahrnovat nákup futures pozice a zároveň zajistí prodej produktů, které lze vyrobit s využitím těchto komodit. Cílem je vytvořit nějaký umělý zájem, který zase pomůže zvýšit hodnotu nakoupených futures a přinést větší návratnost investice.

Jeden z nejlepších příkladů toho, jak může rozdrcené rozpětí fungovat, je ilustrován použitím strategie s futures na sóju. Jako první krok v procesu investora tyto futures koupí v rámci dlouhodobé investiční strategie. Současně se bude zabývat prodejem futures opcí, které se týkají produktů, které lze vyrobit ze sójových bobů. Investor například odprodá futures, které se týkaly sójového oleje nebo vegetariánských potravin vyrobených ze sóji. Futures na sójové moučky jsou dalším možným typem futures, které by investor uvedl na otevřený trh k prodeji v rámci vytváření rozdrcené rozpětí.

To, co tato kombinace nákupu futures na sójové boby při výprodeji futures, které zahrnují specifické typy produktů vyrobených ze sójových bobů, je, že může vytvořit rozpětí hodnoty mezi surovinami a hotovými výrobky. Protože tento proces může stimulovat zájem o hotové výrobky a jejich související futures možnosti, hodnota futures surových produktů se pravděpodobně zvýší. Investor tak může pomoci napravit, což lze považovat za rozdíl mezi cenami různých futures opcí a současně generovat další výnosy.

Je důležité si uvědomit, že investoři se nemusí nutně snažit vytvořit náhodně rozdrcenou spread. Relativní ceny samotných futures jsou často faktorem při určování, zda je na trhu v současné době přítomen určitý stupeň nesprávného oceňování. Pokud je vnímáno špatné oceňování různých futures surovin nebo hotových produktů, je implementace crush spreadu často považována za nápravu cenové situace a stále stimuluje zájem a obchodní aktivitu, která nakonec prospívá všem zúčastněným.