Co to jest Crush Spread?
Crush spread to strategie wykorzystujące model podwójnej transakcji związany z określonym towarem w celu zmaksymalizowania możliwości ustalenia korzystnej pozycji. Zasadniczo struktura spread crush będzie obejmować zakup pozycji futures, a także zorganizowanie sprzedaży produktów, które można wytworzyć przy użyciu tych towarów. Chodzi o stworzenie sztucznego zainteresowania, które z kolei pomoże zwiększyć wartość zakupionych kontraktów futures i przyniesie większy zwrot z inwestycji.
Jednym z najlepszych przykładów tego, jak może działać crush spread, jest użycie strategii z przyszłością soi. Jako pierwszy krok w tym procesie inwestor kupi te kontrakty terminowe w ramach długoterminowej strategii inwestycyjnej. Jednocześnie będzie on lub ona zajmował się sprzedażą opcji futures związanych z produktami, które można wytwarzać z soi. Na przykład inwestor sprzedałby kontrakty terminowe związane z olejem sojowym lub wegetariańskie produkty spożywcze wytwarzane z soi. Kontrakty terminowe na mączkę sojową są kolejnym możliwym rodzajem kontraktów futures, które inwestor wprowadziłby na otwarty rynek w celu sprzedaży w ramach tworzenia spreadu crush.
To połączenie zakupu kontraktów terminowych na soję przy jednoczesnej sprzedaży kontraktów terminowych obejmujących określone rodzaje produktów wytwarzanych z soi polega na tym, że może to spowodować różnicę w wartości między produktami surowymi a produktami gotowymi. Ponieważ proces ten może stymulować zainteresowanie produktami gotowymi i powiązanymi z nimi opcjami futures, wartość kontraktów futures na produkty surowe prawdopodobnie wzrośnie. Inwestor może zatem pomóc w skorygowaniu, co może być postrzegane jako rozbieżność między cenami różnych opcji kontraktów futures i jednocześnie generować dodatkowy przychód w tym samym czasie.
Ważne jest, aby pamiętać, że inwestorzy niekoniecznie będą dążyli do stworzenia losowego spreadu. Względne ceny samych kontraktów futures są często czynnikiem decydującym o tym, czy na rynku występuje obecnie pewien poziom nieprawidłowej wyceny. Jeśli istnieje przekonanie o błędnej wycenie różnych kontraktów surowcowych lub gotowych, wdrożenie spreadu crush jest często postrzegane jako korygowanie sytuacji cenowej, przy jednoczesnym stymulowaniu zainteresowania i działalności handlowej, która ostatecznie przynosi korzyści wszystkim zaangażowanym stronom.