Wat is een mate van financiële hefboomwerking?
Een zekere mate van financiële hefboomwerking is een financiële ratio waarmee bedrijfseigenaren en -beheerders het bedrag van de vaste kosten in de bedrijfsactiviteiten kunnen berekenen. Voor deze ratio vertegenwoordigen vaste kosten doorgaans het aantal betalingen dat bedrijven doen voor de bouw, voorzieningen en uitrusting. Bedrijven met een hoge leverage hebben vaak meer volatiele inkomsten of cashflowsituaties. Economische neergangen, zoals recessies en depressies, kunnen voor deze bedrijven moeilijker zijn om door te werken, aangezien vaste kosten moeten worden betaald, ongeacht het huidige inkomensniveau.
Dit cijfer wordt berekend voor een bedrijf met behulp van de volgende formule: procentuele verandering in winst per aandeel (EPS) gedeeld door de procentuele verandering in winst voor rente en belastingen (EBIT). Winst per aandeel is de hoeveelheid winst die een bedrijf toekent aan elk aandeel van gewone aandelen. De basisformule hiervoor is het nettoresultaat, verminderd met preferente dividend in aandelen, gedeeld door de gemiddelde uitstaande aandelen van een onderneming. EBIT is een cijfer uit de winst- en verliesrekening van de onderneming. Dit cijfer wordt ook wel het bedrijfsresultaat genoemd, wat gelijk is aan de bedrijfsopbrengsten, verminderd met de bedrijfskosten voor een bepaalde verslagperiode.
Als voorbeeld kan iemand het volgende aannemen: in juli heeft een bedrijf een winst per aandeel van $ 1,25 US dollar (USD) en een EBIT van $ 150.000 USD. In augustus zijn deze getallen respectievelijk $ 1,75 USD en $ 195.000 USD. De procentuele wijziging voor de winst per aandeel is 40% [(1,75 - 1,25) / 1,25], terwijl de procentuele wijziging van de EBIT 30% is [(195.000 - 150.000) / 150.000]. De mate van financiële hefboomwerking is 1,33 (0,4 / 0,3). Bedrijven met een hoge financiële leverage hebben over het algemeen een volatielere winst per aandeel, wat kan leiden tot aanzienlijke stijgingen of dalingen van hun aandelenwaarde.
De winst per aandeel is een belangrijk cijfer in de zakelijke omgeving. Bedrijven met hoge inkomsten worden over het algemeen als gunstiger voor investeringen beschouwd omdat ze de neiging hebben om het financiële rendement van de beleggers te verhogen. Beleggers schuwen doorgaans bedrijven met hoge vaste kosten omdat ze de middelen van een bedrijf verspillen, ongeacht hun omzet.
Ondernemers en managers kunnen deze berekening ook gebruiken om een trendanalyse van vaste kosten te maken. Bedrijven met een trend van hogere vaste kosten moeten mogelijk een plan implementeren om de bedrijfskosten te verlagen of de inkomsten te verhogen om de stijging van de kosten te compenseren. Eigenaren en managers kunnen de mate van financiële hefboomwerking ook gebruiken als een benchmark om te vergelijken met de industriestandaard of een toonaangevende concurrent.