O que é um grau de alavancagem financeira?
Um grau de alavancagem financeira é uma razão financeira que ajuda proprietários e gerentes de negócios a calcular a quantia de custos fixos nas operações de sua empresa. Para essa proporção, os custos fixos normalmente representam o valor dos pagamentos que as empresas fazem para construção, instalações e equipamentos. As empresas com um alto grau de alavancagem geralmente têm situações mais voláteis de renda ou fluxo de caixa. As crises econômicas, como recessões e depressões, podem ser mais difíceis para essas empresas trabalharem, uma vez que os custos fixos devem ser pagos independentemente dos níveis de renda atuais.
Este valor é calculado para uma empresa que utiliza a seguinte fórmula: variação percentual no lucro por ação (EPS) dividida pela variação percentual no lucro antes dos juros e impostos (EBIT). O lucro por ação é o valor do lucro que uma empresa aloca para cada ação ordinária. A fórmula básica para isso é o lucro líquido, menos os dividendos das ações preferenciais, divididos pela média das ações em circulação de uma empresa. EBIT é um valor retirado da demonstração de resultados da empresa. Esse valor também é conhecido como lucro operacional, que é igual à receita operacional, menos as despesas operacionais de um determinado período contábil.
Como exemplo, alguém pode assumir o seguinte: em julho, uma empresa possui um lucro por ação de US $ 1,25 (US) (dólares americanos) e EBIT de US $ 150.000. Em agosto, esses números são de US $ 1,75 e US $ 195.000, respectivamente. A variação percentual do lucro por ação é de 40% [(1,75 - 1,25) / 1,25], enquanto a variação percentual do EBIT é de 30% [(195.000 - 150.000) / 150.000]. O grau de alavancagem financeira é de 1,33 (0,4 / 0,3). As empresas com alta alavancagem financeira geralmente têm ganhos por ação mais voláteis, o que pode criar aumentos ou diminuições significativas no valor de suas ações.
O lucro por ação é uma figura importante no ambiente de negócios. As empresas com altos ganhos geralmente são vistas como mais favoráveis aos investimentos, porque tendem a aumentar o retorno financeiro dos investidores. Os investidores geralmente evitam empresas com altos custos fixos porque representam uma perda de recursos da empresa, independentemente de sua receita de vendas.
Proprietários e gerentes de negócios também podem usar esse cálculo para criar uma análise de tendência de custos fixos. As empresas com uma tendência de custos fixos mais altos podem precisar implementar um plano para reduzir as despesas de negócios ou aumentar as receitas para compensar o aumento de custos. Proprietários e gerentes também podem usar o grau de alavancagem financeira como referência para comparar com o padrão do setor ou com um concorrente líder.