Wat is een risicovrij tarief?

Een risicovrije rente is een rentevoet die van toepassing is op een financieel instrument dat zonder risico van wanbetaling wordt beschouwd. Hoewel er echt geen financieel instrument bestaat dat niet tot op zekere hoogte een risico inhoudt, worden activa zoals door de overheid uitgegeven effecten over het algemeen geacht een zo klein risico te hebben dat ze voldoen aan de standaard voor classificatie als risicovrij. Alle rente die wordt verdiend gedurende de periode waarin de belegger het financiële instrument houdt, wordt berekend als een risicovrije rentevoet. Afhankelijk van de voorwaarden met betrekking tot het actief, kan de risicovrije rente de vorm hebben van een vaste rente of een variabele rentevoet.

Het is belangrijk om te onthouden dat hoewel activa met een risicovrije rente praktisch vrij zijn van de mogelijkheid van wanbetaling, andere soorten risicofactoren nog steeds van toepassing kunnen zijn. Veranderingen in de rentetarieven die op de markt van toepassing zijn, kunnen bijvoorbeeld enige invloed hebben op het actief. Op dezelfde manier zou elke factor die het onmogelijk zou maken het actief in relatief korte tijd voor contanten te verkopen, het liquiditeitsrisico dat aan de holding is verbonden, vergroten.

Het belangrijkste voordeel van een financieel instrument met een risicovrije rentevoet is dat de mogelijkheid van het in gebreke blijven van de uitgevende instelling zo laag is dat een zeer onwaarschijnlijke reeks gebeurtenissen moet plaatsvinden voordat een wanbetalingssituatie zou worden geactiveerd. Voor mensen die op zoek zijn naar de veiligst mogelijke beleggingen, zou een door de overheid uitgegeven obligatie een uitstekende keuze zijn. In de afgelopen decennia heeft een aantal nationale overheden dit soort obligaties uitgegeven, waardoor zelfs mensen met een beperkt inkomen zo nu en dan een obligatie kunnen kopen, deze een aantal jaren kunnen vasthouden en vervolgens de obligatie aflossen voor de oorspronkelijke betaling plus de opgebouwde rente.

Hoewel het standaardrisico van het financiële instrument dat een risicovrije rente verdient, praktisch niet bestaat, is een dergelijke investering voor sommige beleggers misschien niet de beste optie. Omdat er zo weinig risico is, is de risicovrije rentevoet waarschijnlijk lager dan de rente op obligatie-emissies en andere relatief veilige beleggingen. Om deze reden is het belangrijk dat de belegger niet alleen goed kijkt naar de hoeveelheid rente die wordt verdiend gedurende de levensduur van het bedrijf, maar ook hoe lang het zal duren voordat het bedrijf volwassen is. Als de looptijd tot de vervaldatum langer is dan de beleggersvergoedingen billijk zijn voor het rendementsniveau, zou hij of zij er goed aan doen zich te concentreren op andere investeringsmogelijkheden die iets meer risico met zich meebrengen, maar ook een hoger rendement bieden.