Hvad er en risikofri sats?
En risikofri rente er en rente, der gælder for et finansielt instrument, der anses for at være uden risiko for misligholdelse. Selvom der faktisk ikke findes noget finansielt instrument, der ikke bærer en vis grad af risiko, anses aktiver som statslige udstedte værdipapirer generelt at have en så lille mængde risiko, at de opfylder standarden for klassificering som risikofri. Al rente optjent i det tidsrum, hvor investoren besidder det finansielle instrument, beregnes som en risikofri rente. Afhængig af vilkårene relateret til aktivet kan den risikofri rente være i form af en fast rente eller en variabel rente.
Det er vigtigt at huske, at selv om aktiver, der har en risikofri rente, praktisk taget er fri for muligheden for misligholdelse, kan andre typer risikofaktorer stadig være gældende. For eksempel kan ændringer i rentesatserne, der gælder på markedet, have en vis grad på aktivet. På samme måde ville enhver faktor, der ville gøre det umuligt at sælge aktivet kontant i en relativt kort periode, øge graden af likviditetsrisiko forbundet med beholdningen.
Den største fordel ved et finansielt instrument, der leveres med en risikofri rente, er, at muligheden for, at udstederen misligholder, er så lav, at en meget usandsynlig kæde af begivenheder skal finde sted, før en standardsituation ville blive udløst. For folk, der ser efter de sikreste investeringer, der er muligt, ville en statsudstedt obligation være et fremragende valg. I flere årtier udstedte et antal nationale regeringer disse typer obligationer, hvilket tillader selv personer med begrænsede indkomster at købe en obligation nu og da, holde den i et antal år og derefter indløse obligationen for den oprindelige betaling plus den påløbne rente.
Selv om standardrisikoen for det finansielle instrument, der tjener en risikofri rente, praktisk talt ikke eksisterer, er en investering af denne type muligvis ikke den bedste mulighed for nogle investorer. Da der er så lidt risiko involveret, vil den risikofri rente sandsynligvis være lavere end den rente, der er optjent på obligationsudstedelser og andre relativt sikre investeringer. Af denne grund er det vigtigt for investoren at se nøje på ikke kun den mængde renter, der er optjent i løbet af bedriftens levetid, men også hvor lang tid det vil tage, før bedriften modnes. Hvis varigheden indtil forfaldstid er længere end investorafgift er rimelig for afkastniveauerne, ville han eller hun gøre det godt med at fokusere på andre investeringsmuligheder, der indebærer lidt mere risiko, men også giver et højere afkast.