Co to jest stopa wolna od ryzyka?

Stopa wolna od ryzyka to stopa procentowa, która ma zastosowanie do instrumentu finansowego uznanego za pozbawiony ryzyka niewykonania zobowiązania. Chociaż tak naprawdę nie istnieje żaden instrument finansowy, który nie wiąże się z pewnym ryzykiem, aktywa, takie jak papiery wartościowe emitowane przez rząd, są ogólnie uważane za charakteryzujące się tak niewielkim ryzykiem, że spełniają standard klasyfikacji jako wolny od ryzyka. Wszystkie odsetki naliczone w czasie, w którym inwestor posiada instrument finansowy, oblicza się jako stopę procentową wolną od ryzyka. W zależności od warunków związanych z aktywem stopa wolna od ryzyka może mieć postać stałej lub zmiennej stopy procentowej.

Ważne jest, aby pamiętać, że chociaż aktywa o stopie wolnej od ryzyka są praktycznie wolne od możliwości niewykonania zobowiązania, nadal mogą mieć zastosowanie inne rodzaje czynników ryzyka. Na przykład zmiany stóp procentowych obowiązujące na rynku mogą mieć pewien wpływ na dany składnik aktywów. W podobny sposób każdy czynnik, który uniemożliwiłby sprzedaż składnika aktywów za gotówkę w stosunkowo krótkim czasie, zwiększyłby stopień ryzyka utraty płynności związanego z utrzymaniem.

Główną zaletą instrumentu finansowego o stopie procentowej wolnej od ryzyka jest to, że prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania przez emitenta jest tak niskie, że musi wystąpić pewna bardzo mało prawdopodobna seria zdarzeń, zanim wystąpi sytuacja niewykonania zobowiązania. Dla osób, które szukają możliwie najbezpieczniejszych inwestycji, obligacja emitowana przez rząd byłaby doskonałym wyborem. W minionych dziesięcioleciach wiele rządów krajowych wyemitowało tego rodzaju obligacje, co pozwala nawet osobom o ograniczonych dochodach na zakup obligacji od czasu do czasu, utrzymanie go przez kilka lat, a następnie wykupienie obligacji na pierwotną płatność powiększoną o naliczone odsetki.

Chociaż ryzyko niewykonania zobowiązania przez instrument finansowy, który osiąga stopę wolną od ryzyka, praktycznie nie istnieje, inwestycja tego typu może nie być najlepszą opcją dla niektórych inwestorów. Ponieważ ryzyko jest tak małe, stopa procentowa wolna od ryzyka będzie prawdopodobnie niższa niż odsetki z emisji obligacji i innych stosunkowo bezpiecznych inwestycji. Z tego powodu ważne jest, aby inwestor uważnie przyjrzał się nie tylko kwocie odsetek, które są naliczane przez cały okres użytkowania holdingu, ale także temu, jak długo zajmie dojrzewanie pakietu. Jeśli czas do terminu zapadalności jest dłuższy niż opłaty dla inwestorów są równe poziomowi zwrotu, dobrze byłoby, gdyby skoncentrował się na innych możliwościach inwestycyjnych, które wiążą się z nieco większym ryzykiem, ale także zapewniają wyższy zwrot.