O que é uma taxa livre de risco?

Uma taxa livre de risco é uma taxa de juros que se aplica a um instrumento financeiro considerado sem risco de inadimplência. Embora não exista realmente nenhum instrumento financeiro que não represente algum grau de risco, geralmente considera-se que ativos como títulos emitidos pelo governo têm uma quantidade de risco tão pequena que atendem ao padrão de classificação como livre de risco. Todos os juros auferidos durante o período em que o investidor detém o instrumento financeiro são calculados como uma taxa de juros livre de risco. Dependendo dos termos relacionados ao ativo, a taxa livre de risco pode estar na forma de uma taxa fixa ou uma taxa de juros variável.

É importante lembrar que, embora os ativos com uma taxa livre de risco estejam praticamente livres da possibilidade de inadimplência, outros tipos de fatores de risco ainda podem ser aplicados. Por exemplo, alterações nas taxas de juros que se aplicam no mercado podem ter algum grau no ativo. Da mesma forma, qualquer fator que impossibilite a venda do ativo em dinheiro em um período relativamente curto aumentaria o grau de risco de liquidez associado à participação.

O principal benefício de um instrumento financeiro que vem com uma taxa de juros livre de risco é que a possibilidade de inadimplência do emissor é tão baixa que uma cadeia de eventos altamente improvável deve ocorrer antes que uma situação de inadimplência seja desencadeada. Para as pessoas que buscam os investimentos mais seguros possíveis, um título emitido pelo governo seria uma excelente opção. Nas décadas passadas, vários governos nacionais emitiram esses tipos de títulos, permitindo que até pessoas com renda limitada comprassem um título de vez em quando, o prendessem por vários anos e depois os resgatassem pelo pagamento original mais os juros acumulados.

Embora o risco de inadimplência do instrumento financeiro que gera uma taxa livre de risco seja praticamente inexistente, um investimento desse tipo pode não ser a melhor opção para alguns investidores. Como há tão pouco risco envolvido, é provável que a taxa de juros livre de risco seja menor do que os juros obtidos com emissões de títulos e outros investimentos relativamente seguros. Por esse motivo, é importante que o investidor observe atentamente não apenas a quantidade de juros auferida ao longo da vida da exploração, mas também quanto tempo levará para a exploração amadurecer. Se a duração até o vencimento for maior do que as taxas do investidor são equitativas para o nível de retorno, ele ou ela faria bem em se concentrar em outras oportunidades de investimento que envolvam um pouco mais de risco, mas também proporcionem um retorno mais alto.