O que são políticas de informações privilegiadas?
As políticas de informações privilegiadas são práticas formais estabelecidas por empresas públicas para impedir a exploração injusta de informações confidenciais ou privilegiadas para ganho pessoal. Nos Estados Unidos, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) monitora as transações com ações, e o sofisticado software empregado nesse monitoramento é capaz de descobrir atividades suspeitas. Quando essas atividades são descobertas, a SEC investiga não apenas as pessoas envolvidas no comércio, mas também a empresa cujos valores mobiliários foram negociados.
Há mais informações privilegiadas do que partes internas negociando com valores mobiliários de uma empresa. O presidente, presidente e outros diretores principais de uma empresa não estão proibidos de negociar as ofertas de ações da empresa; pelo contrário, seria injusto impedir que os principais tomadores de decisão de uma empresa invistam nela. As políticas de informações privilegiadas buscam definir para todos os funcionários da empresa a ampla gama de atividades consideradas ilegais. Na maioria dos casos, comprar ou vender ações de uma empresa com base em informações geralmente não disponíveis ao público é o objetivo das políticas de informações privilegiadas.
A maioria das empresas possui funcionários de todos os níveis que podem ter informações confidenciais perante o público em geral. É fundamental fornecer explicações claras sobre o que é esperado deles, porque existem muitos conceitos errados sobre o que constitui um insider trading. Por exemplo, algumas pessoas pensam que é aceitável compartilhar informações internas, desde que elas não se beneficiem pessoalmente. De fato, se alguém lucra pessoalmente com o uso indevido de informações privilegiadas ou as transmite a alguém que as utiliza indevidamente, uma pessoa que transmite informações privilegiadas infringiu a lei. Qualquer política de informações privilegiadas deixará isso claro.
As empresas de capital aberto fazem todo o possível para definir informações privilegiadas e garantir que seus funcionários a entendam completamente. A maioria exige que todos os funcionários assinem uma declaração nesse sentido. As políticas de informações privilegiadas vão muito além do que simplesmente proibir a prática. A maioria prevê não apenas a demissão de funcionários apanhados em informações privilegiadas, mas também os denuncia à SEC por possíveis acusações criminais.
Os funcionários de uma empresa não são os únicos que podem adquirir e usar indevidamente informações confidenciais. Advogados, contadores, designers de software e outros terceiros podem ter acesso a informações privilegiadas no exercício de suas funções. As empresas contratadas com esses terceiros devem garantir que também tenham políticas sólidas de informações privilegiadas que enfatizem que as informações dos clientes devem ser tratadas como confidenciais.
A SEC exige que determinadas operações de iniciados nas ações da empresa sejam divulgadas dentro de um período de tempo especificado. Esses insiders são os principais executivos e outros altos executivos, e suas atividades de negociação são acompanhadas de perto, não apenas pela SEC, mas também por muitos investidores, dentro e fora da empresa. Sem nenhuma alegação de abuso de informação privilegiada ilegal, os investimentos dos principais tomadores de decisão de uma empresa nessa empresa são considerados uma declaração geral de sua força financeira geral.
Outras regras de negociação também são estabelecidas na política de informações privilegiadas da empresa. Por exemplo, muitas empresas proíbem categoricamente todos os funcionários de vender suas ações a descoberto. A maioria também proíbe qualquer negociação nas ações por um certo período de tempo antes dos relatórios de ganhos e outras atividades desse tipo.