Quelles sont les politiques en matière de délit d'initié?
Les politiques relatives aux délits d'initiés sont des pratiques formelles établies par des sociétés publiques pour empêcher l'exploitation déloyale d'informations confidentielles ou privilégiées à des fins personnelles. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) surveille les opérations sur actions et le logiciel sophistiqué utilisé pour cette surveillance est capable de détecter toute activité suspecte. Lorsque de telles activités sont découvertes, la SEC enquête non seulement sur les personnes impliquées dans le commerce, mais également sur la société dont les titres ont été négociés.
Le délit d'initié ne se limite pas aux parties internes qui négocient des titres d'une entreprise. Il n'est pas interdit au président, au président et aux autres principaux responsables d'une société de négocier les offres d'actions de leur société; bien au contraire, il serait injuste d'empêcher les principaux décideurs d'une entreprise d'y investir. Les politiques en matière de délits d'initiés cherchent à définir pour tous les employés de l'entreprise le large éventail d'activités considérées comme des délits d'initiés illégaux. Dans la plupart des cas, l’achat ou la vente d’actions dans une entreprise sur la base d’informations qui ne sont généralement pas accessibles au public est la cible des politiques en matière d’initiés.
La plupart des entreprises ont des employés à tous les niveaux qui pourraient entrer en possession d'informations confidentielles avant le grand public. Il est essentiel de leur fournir des explications claires sur ce que l'on attend d'eux, car il existe de nombreuses idées fausses sur ce qui constitue un délit d'initié. Par exemple, certaines personnes pensent qu'il est acceptable de partager des informations d'initiés tant qu'elles n'en bénéficient pas personnellement. En fait, que quelqu'un profite personnellement de l'utilisation abusive d'informations privilégiées ou le transmette à une autre personne qui en abuse, une personne qui transmet des informations privilégiées a enfreint la loi. Toute politique de délit d'initié le précisera.
Les sociétés cotées en bourse s’efforcent de définir le délit d’initié et s’assurent que ses employés le comprennent parfaitement. La plupart exigent que tous les employés signent une déclaration à cet effet. Les politiques en matière d’initiés vont toutefois bien au-delà de la simple interdiction de cette pratique. La plupart prévoient non seulement le licenciement de tout employé pris au piège d'un délit d'initié, mais également le signalement à la SEC pour d'éventuelles accusations criminelles.
Les employés d'une entreprise ne sont pas les seuls à acquérir et à utiliser abusivement des informations confidentielles. Les avocats, les comptables, les concepteurs de logiciels et d’autres tiers peuvent avoir accès à des informations privilégiées dans l’exercice de leurs fonctions. Les entreprises qui passent des contrats avec ces tiers doivent s’assurer qu’elles disposent également de politiques solides en matière de délit d’initié qui insistent sur le fait que les informations des clients doivent être traitées de manière confidentielle.
La SEC exige que les opérations de certains initiés sur les actions de la société soient publiées dans un délai déterminé. Ces initiés sont les principaux dirigeants et autres dirigeants, et leur activité de trading est surveillée de près, non seulement par la SEC, mais également par de nombreux investisseurs, tant à l'intérieur qu'à l'extérieur de la société. En l'absence de toute allégation de délit d'initié illégal, les investissements des principaux décideurs d'une entreprise dans cette entreprise sont considérés comme une déclaration générale de sa solidité financière.
D'autres règles commerciales sont également énoncées dans la politique de la société en matière de délits d'initiés. Par exemple, de nombreuses entreprises interdisent catégoriquement à tous les employés de vendre leurs actions à découvert. La plupart interdisent également toute opération sur les actions pendant une certaine période avant la publication des résultats et d’autres activités du même type.