Wat zijn handelsbeleid met voorkennis?
Handel met voorkennis is een formeel beleid dat is ingesteld door overheidsbedrijven om oneerlijke exploitatie van vertrouwelijke informatie of voorkennis voor persoonlijk gewin te voorkomen. In de Verenigde Staten bewaakt de Securities and Exchange Commission (SEC) aandelentransacties en de geavanceerde software die bij die monitoring wordt gebruikt, kan verdachte activiteit aan het licht brengen. Wanneer dergelijke activiteiten worden ontdekt, onderzoekt de SEC niet alleen de mensen die bij de handel betrokken zijn, maar ook de onderneming waarvan de effecten werden verhandeld.
Handel met voorkennis is meer dan interne partijen die handelen in effecten van een bedrijf. Het is de president, voorzitter en andere hoofdfunctionarissen van een bedrijf niet verboden om in aandelen van hun bedrijf te handelen; integendeel, het zou oneerlijk zijn om te voorkomen dat de belangrijkste besluitvormers van een bedrijf erin investeren. Beleid inzake handel met voorkennis is bedoeld om voor alle werknemers van het bedrijf het brede scala aan activiteiten te definiëren dat als illegale handel met voorkennis wordt beschouwd. In de meeste gevallen is het kopen of verkopen van aandelen in een bedrijf op basis van informatie die niet algemeen beschikbaar is voor het publiek het doel van beleid met voorkennis.
De meeste bedrijven hebben werknemers op alle niveaus die mogelijk in het bezit komen van vertrouwelijke informatie voor het grote publiek. Het is van cruciaal belang om hen duidelijke uitleg te geven over wat van hen wordt verwacht, omdat er veel misvattingen zijn over wat handel met voorkennis inhoudt. Sommige mensen denken bijvoorbeeld dat het acceptabel is om voorkennis te delen zolang ze er persoonlijk niet van profiteren. Of iemand persoonlijk profiteert van het misbruik van voorkennis of deze doorgeeft aan iemand anders die deze misbruikt, een persoon die voorwetenschap doorgeeft, heeft de wet overtreden. Elk beleid van voorkennis zal dat duidelijk maken.
Beursgenoteerde bedrijven doen er alles aan om handel met voorkennis te definiëren en ervoor te zorgen dat hun werknemers dit volledig begrijpen. De meeste vereisen dat alle werknemers een verklaring daartoe ondertekenen. Handel met voorkennis gaat echter veel verder dan het gewoon verbieden van de praktijk. De meeste voorzien niet alleen in het ontslag van werknemers die betrapt zijn op handel met voorkennis, maar ook in de melding bij de SEC voor mogelijke strafrechtelijke vervolging.
De werknemers van een bedrijf zijn niet de enigen die mogelijk vertrouwelijke informatie verzamelen en misbruiken. Advocaten, accountants, softwareontwerpers en andere derden kunnen tijdens de uitoefening van hun taken toegang krijgen tot voorkennis. Bedrijven die een contract sluiten met dergelijke derde partijen, moeten ervoor zorgen dat ze ook een solide beleid van voorkennis hebben dat benadrukt dat de informatie van klanten als vertrouwelijk moet worden behandeld.
De SEC vereist dat bepaalde transacties van insiders in de aandelen van het bedrijf binnen een gespecificeerde periode worden gepubliceerd. Deze insiders zijn de belangrijkste functionarissen en andere topmanagers en hun handelsactiviteit wordt nauwlettend gevolgd, niet alleen door de SEC, maar ook door veel beleggers, zowel binnen als buiten het bedrijf. Zonder enige beschuldiging van illegale handel met voorkennis, worden de investeringen van de beste besluitvormers van een bedrijf in dat bedrijf beschouwd als een algemene verklaring van zijn algehele financiële kracht.
Andere handelsregels zijn ook vastgelegd in het beleid van de onderneming met betrekking tot voorkennis. Veel bedrijven verbieden bijvoorbeeld categorisch alle werknemers om hun aandelen te kort te verkopen. De meeste verbieden ook alle transacties in de voorraad gedurende een bepaalde tijd vóór inkomstenrapporten en andere dergelijke activiteiten.