Wat is een beveiligde obligatie?
Obligaties zijn een soort belegging waarbij geld wordt geleend aan een lener in ruil voor een vast rendement. Veel obligaties zijn ongedekt, wat betekent dat er niets concreets is om de investering van de obligatiehouder te ondersteunen, alleen de belofte van de obligatie-uitgever om de obligatiehouder terug te betalen. Een gewaarborgde obligatie wordt daarentegen gedekt door activa, meestal fysieke, zoals onroerend goed, die worden geliquideerd in het geval dat de obligatie-uitgever de geleende fondsen niet kan terugbetalen.
Hoewel obligaties over het algemeen als een redelijk veilige belegging worden beschouwd, is er een zekere mate van risico, zoals bij elke belegging. Beveiligde obligaties willen dat kleine risico nog verder verminderen, hoewel er geen manier is om het risico volledig te elimineren. Een beveiligde obligatie wordt beveiligd door een hypotheek of een ander vergelijkbaar onderpand. Als de obligatie-uitgever, of dat nu een onderneming, lokale overheid of andere entiteit is, de obligatie aan het einde van de looptijd niet met rente kan terugbetalen, wordt de titel van de hypotheek of ander actief overgedragen aan de obligatiehouder.
Een beveiligde obligatie is enigszins een verkeerde benaming, omdat deze niet op dezelfde manier is beveiligd als een beveiligde creditcard, met andere woorden, met contant geld. Als de obligatie wordt gewaarborgd door een hypotheek, wat de meest voorkomende is, is er geen garantie dat de hypotheek zelf niet in gebreke blijft, of dat het onderliggende onroerend goed nog steeds de waarde van de hypotheek waard is. In dit geval is de obligatie niet volledig beveiligd, maar het risico is kleiner dan wanneer er helemaal geen dekking was.
Alle obligaties betalen een rentevoet als een stimulans voor de belegger om een obligatie te kopen. De rente wordt het rendement op de investering van de obligatiehouder wanneer de obligatie wordt terugbetaald. Hoe riskanter de lening, hoe hoger de rentevoet die deze zal opleveren. Hoog risico of zogenaamde "junk bonds" betalen een hoge rente vanwege het grotere risico op wanbetaling. Een beveiligde obligatie bevindt zich aan de andere kant van het risicospectrum en betaalt vanwege het zeer lage risico lagere rentetarieven dan andere obligaties.
De meeste beleggers zijn in staat om de kleine hoeveelheid risico te dragen die inherent is aan bedrijfsobligaties of vergelijkbare instrumenten van beleggingskwaliteit, ook al zijn deze technisch niet beveiligd. Niet alleen is het risico van wanbetaling relatief klein met deze obligaties, maar als een bedrijf ten onder zou gaan, hebben de obligatiehouders van het bedrijf de eerste claim op alles wat overblijft. Om dergelijke redenen zijn beveiligde obligaties niet algemeen bekend of gekocht, maar als behoud van kapitaal het enige hoofddoel van een portefeuille is, kan een beveiligde obligatie een verstandige aanvulling daarop zijn.