担保付き債券とは何ですか？

債券は、一定の収益率と引き換えにお金を借り手に貸す投資の一種です。 多くの債券は無担保です。つまり、債券保有者の投資をバックアップする具体的なものはなく、債券発行者が債券保有者に返済するという約束だけです。 一方、担保付きの債券は、債券発行者が借りた資金を返済できない場合に清算される資産、通常は不動産などの物理的な資産によって担保されています。

債券は一般にかなり安全な投資であると考えられていますが、すべての投資と同様に、ある程度のリスクがあります。 担保付き債券は、リスクを完全に排除する方法はありませんが、その小さなリスクをさらに減らすことを目指しています。 担保付き債券は、住宅ローンまたは他の同様の先取特権によって担保されています。 債券発行者が、法人であろうと地方自治体であろうと、その他の事業体であろうと、期間の終わりに利息付きの債券を返済できない場合、住宅ローンまたはその他の資産の所有権は債券保有者に譲渡されます。

担保付きの債券は、誤った呼び名です。なぜなら、担保付きのクレジットカードが現金であるのと同じ方法で担保されていないからです。 債券が最も一般的な住宅ローンで担保されている場合、住宅ローン自体がデフォルトにならないという保証はなく、基礎となる不動産が住宅ローンの価値に見合う価値があるという保証もありません。 この場合、債券は完全には保護されませんが、裏付けがまったくない場合と比較して、そのリスクは減少します。

すべての債券は、債券を購入する投資家へのインセンティブとして利率を支払います。 債券が返済されると、利子は債券保有者の投資に対するリターンになります。 ローンのリスクが高いほど、利子率が高くなります。 ハイリスクまたはいわゆる「ジャンク債」は、デフォルトのリスクが大きいため、高い金利を支払います。 担保付き債券は、リスクの範囲の反対側にあり、その非常に低いリスクのために、他の債券と比較して低い金利を支払います。

ほとんどの投資家は、技術的には無担保であるにもかかわらず、投資適格社債または同様の商品に内在するわずかなリスクを許容することができます。 これらの債券では、デフォルトのリスクが比較的小さいだけでなく、会社が倒産した場合、会社の債券保有者は残ったものに対する最初の請求権を持ちます。 こうした理由から、担保付債は広く知られておらず購入もされていませんが、資産保全がポートフォリオの唯一の最優先目標である場合、担保付債は賢明な追加になるかもしれません。