Was ist eine gesicherte Anleihe?
Anleihen sind eine Anlageform, bei der einem Kreditnehmer Geld gegen eine feste Verzinsung verliehen wird. Viele Anleihen sind ungesichert, was bedeutet, dass nichts Konkretes für die Investition des Anleihegläubigers vorhanden ist, nur das Versprechen des Anleiheemittenten, den Anleihegläubiger zurückzuzahlen. Eine gesicherte Anleihe ist dagegen durch Vermögenswerte, in der Regel physische wie Immobilien, besichert, die für den Fall liquidiert werden, dass der Anleiheemittent die geliehenen Mittel nicht zurückzahlen kann.
Während Anleihen im Allgemeinen als relativ sichere Anlage angesehen werden, besteht wie bei jeder Anlage ein gewisses Risiko. Gesicherte Anleihen zielen darauf ab, dieses kleine Risiko noch weiter zu reduzieren, obwohl es keine Möglichkeit gibt, das Risiko vollständig auszuschließen. Eine besicherte Anleihe ist durch eine Hypothek oder ein ähnliches Pfandrecht gesichert. Wenn der Emittent der Anleihe, sei es ein Unternehmen, eine lokale Regierung oder ein anderes Unternehmen, die Anleihe am Ende der Laufzeit nicht mit Zinsen zurückzahlen kann, wird das Eigentum an der Hypothek oder dem sonstigen Vermögenswert auf den Anleihegläubiger übertragen.
Eine besicherte Anleihe ist eine Art Fehlbezeichnung, da sie nicht so besichert ist wie eine besicherte Kreditkarte, mit anderen Worten, mit Bargeld. Wenn die Anleihe durch eine Hypothek besichert ist, die am häufigsten vorkommt, gibt es keine Garantie dafür, dass die Hypothek selbst nicht in Verzug ist oder dass die zugrunde liegende Immobilie den Wert der Hypothek noch wert ist. In diesem Fall ist die Anleihe nicht vollständig besichert, aber das Risiko ist geringer als wenn überhaupt keine Deckung vorhanden wäre.
Alle Anleihen zahlen einen Zinssatz als Anreiz für den Anleger, eine Anleihe zu kaufen. Die Zinsen werden zur Rendite der Investition des Anleihegläubigers, wenn die Anleihe zurückgezahlt wird. Je riskanter das Darlehen ist, desto höher ist der Zinssatz, den es bringen wird. Hochriskante oder sogenannte „Junk Bonds“ zahlen wegen des höheren Ausfallrisikos einen hohen Zinssatz. Eine besicherte Anleihe befindet sich am anderen Ende des Risikospektrums und zahlt aufgrund ihres sehr geringen Risikos niedrigere Zinssätze als andere Anleihen.
Die meisten Anleger sind in der Lage, das geringe Risiko von Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating oder ähnlichen Instrumenten zu tolerieren, auch wenn diese technisch nicht abgesichert sind. Das Ausfallrisiko ist bei diesen Anleihen nicht nur relativ gering, sondern wenn ein Unternehmen untergehen sollte, haben die Anleihegläubiger des Unternehmens den ersten Anspruch auf alles, was übrig bleibt. Aus diesen Gründen sind besicherte Anleihen nicht allgemein bekannt oder werden nicht häufig gekauft. Wenn der Kapitalerhalt jedoch das übergeordnete Ziel eines Portfolios ist, kann eine besicherte Anleihe eine sinnvolle Ergänzung sein.