Co je to zabezpečený dluhopis?

Dluhopisy jsou typem investice, do níž jsou peníze půjčovány dlužníkovi výměnou za pevnou návratnost. Mnoho dluhopisů je nezajištěno, což znamená, že neexistuje nic konkrétního, co by podpořilo investici držitele dluhopisu, pouze slib emitenta dluhopisu vyplatit držiteli dluhopisů zpět. Na druhou stranu zajištěný dluhopis je zajištěn aktivy, obvykle fyzickými, jako jsou nemovitosti, které jsou likvidovány v případě, že emitent dluhopisu nemůže splácet vypůjčené prostředky.

Zatímco dluhopisy jsou obecně považovány za poměrně bezpečnou investici, existuje určitá míra rizika, jako u každé investice. Cílem zajištěných dluhopisů je snížit toto malé riziko ještě dále, ačkoli neexistuje žádný způsob, jak toto riziko úplně eliminovat. Zajištěný dluhopis je zajištěn hypotékou nebo jiným podobným zástavním právem. Pokud emitent dluhopisu, ať už jde o korporaci, místní samosprávu nebo jiný subjekt, nemůže na konci období dluhopis splatit s úrokem, převede se titul vlastníka hypotéky nebo jiného aktiva na majitele dluhopisu.

Zajištěný dluhopis je poněkud nesprávným pojmem, protože není zajištěn stejným způsobem jako zajištěná kreditní karta, jinými slovy hotovost. Pokud je dluhopis zajištěn hypotékou, která je nejběžnější, neexistuje záruka, že hypotéka sama o sobě nebude v prodlení, nebo že podkladová nemovitost bude stále stát za hodnotu hypotéky. V tomto případě není dluhopis plně zajištěn, ale jeho riziko je ve srovnání s tím, že by neexistovalo žádné krytí, sníženo.

Všechny dluhopisy platí úrokovou sazbu jako pobídku pro investora k nákupu dluhopisu. Úrok se stává návratností investice držitele dluhopisu, jakmile je dluhopis splacen. Čím riskantnější je půjčka, tím vyšší je úroková míra, kterou přinese. Vysoce rizikové nebo tzv. „Nezdravé dluhopisy“ platí vysokou úrokovou sazbu kvůli většímu riziku selhání. Zajištěný dluhopis je na druhém konci rizikového spektra a vzhledem ke svému velmi nízkému riziku platí nižší úrokové sazby ve srovnání s jinými dluhopisy.

Většina investorů je schopna tolerovat malé riziko, které je spojeno s podnikovými dluhopisy nebo podobnými nástroji investičního stupně, i když jsou technicky nezajištěná. Riziko neplnění je u těchto dluhopisů relativně malé, ale pokud by se společnost měla podřídit, mají držitelé dluhopisů společnosti první nárok na vše, co zbývá. Z těchto důvodů nejsou zajištěné dluhopisy všeobecně známé ani zakoupené, ale pokud je zachování kapitálu jediným cílem portfolia, může být zajištěný dluh moudrým doplňkem.