Was sind Lombardkurse?
Lombardsätze sind die Zinssätze, die Banken für Kredite berechnet werden, die normalerweise von einer Zentralregierung bereitgestellt werden. Im einfachsten Sinne werden Lombardsätze für die Rückzahlung von Krediten festgelegt, die eine Zentralbank kleineren Kreditinstituten anbietet. Diesen Banken wird Kapital zur Verfügung gestellt, das sie wiederum an andere Kreditnehmer verleihen und so Kredite auf dem Markt eröffnen. Um die Forderung nach Rückzahlung wirksam zu nutzen, berechnet die Zentralbank der Bank einen Zinssatz, der an den Kreditnehmer weitergegeben wird, wodurch Einnahmen für die Bank entstehen. Die Sicherheiten werden in Form von von der Bank selbst begebenen Wertpapieren und Lebensversicherungen gestellt.
Lombardsätze werden in der Regel von der Zentralregierung oder der Bank leicht über dem Standardzinssatz festgesetzt. Wenn der Geldsatz beispielsweise auf fünf Prozent festgelegt ist, wird der Lombardkreditsatz auf sechs Prozent festgelegt. Die Zentralbank berechnet der kleineren Bank einen Zinssatz von sechs Prozent für den Kredit, während sich die kleinere Bank umdreht und ihrem Kreditnehmer zehn Prozent in Rechnung stellt. Dies bedeutet, dass die Bank einen Gewinn erzielt, sich gegen Verluste aus Wertpapieren absichert und diese Wertpapiere für das Darlehen nutzt. Es zahlt den Kredit mit dem niedrigen Zinssatz zurück oder ist gezwungen, die Wertpapiere an die Zentralbank zu liefern.
Die beiden bekanntesten Länder, die mit dem lombardischen Kreditsystem arbeiten, sind Deutschland und die Vereinigten Staaten. In Deutschland vergibt die Zentralbank Kredite an viele Finanzinstitute, um die Wirtschaft durch die Bereitstellung von Krediten für Unternehmen zu erhalten. In den Vereinigten Staaten wird dies vom Federal Reserve System, einer Gruppe von Privatbanken, die für die Regierung arbeiten, aufrechterhalten. Beide Systeme vergeben Kredite an Institute zu niedrigeren Zinssätzen, als andere Banken einander Kredite gewähren.
In Zeiten finanzieller Instabilität wird die Methode der Lombardkurse in Verbindung mit den von der Zentralregierung oder der Bank festgelegten Abzinsungssätzen angewendet. Wenn der Abzinsungssatz auf vier Prozent festgelegt ist, liegt der Lombardsatz knapp unter diesem Wert. Dies fördert die Kreditaufnahme bei der Zentralregierung und nicht bei anderen Banken. Wenn der Diskontierungszinssatz, wie es in extremen Rezessionen der Fall ist, nahe Null gesetzt wird, wird der Lombardsatz leider fast zu einem strittigen Punkt. Die Kreditaufnahme erfolgt zu annähernd gleichen Kosten von der Zentralbank oder von Privatbanken.
Kritiker des Systems verweisen auf die Zuverlässigkeit des Bundes oder der Zentralbank als Bedrohung für die Souveränität der Privatwirtschaft. Wenn Regierungen in den Finanzsektor eines Landes eingreifen, ist die Wirtschaft davon nicht mehr betroffen. Das Gleichgewicht zwischen der Zentralbank als „Kreditgeber der letzten Instanz“ und als Hauptkreditgeber im Finanzsektor ist ein empfindliches Gleichgewicht zwischen dem System des freien Marktes und der wirtschaftlichen Kontrolle durch eine Zentralbehörde.