Quels sont les tarifs Lombard?
Les taux lombard sont les taux d'intérêt appliqués aux banques pour les crédits généralement fournis par un gouvernement central. Dans le sens le plus fondamental, les taux lombard sont fixés pour le remboursement des prêts offerts par une banque centrale à des établissements de crédit plus petits. Ces banques reçoivent du capital qu'elles prêtent à leur tour à d'autres emprunteurs, ouvrant ainsi des crédits sur le marché. Pour tirer parti de l'obligation de remboursement, la banque centrale impute à la banque un taux d'intérêt, qui est ensuite transféré à l'emprunteur, ce qui crée un revenu pour la banque. La garantie prend la forme de garanties financières et de polices d’assurance vie émises par la banque elle-même.
Les taux lombard sont généralement fixés par le gouvernement central ou la banque légèrement au-dessus du taux d'intérêt standard. Par exemple, si le taux monétaire est fixé à cinq pour cent, le taux de crédit lombard est fixé à six pour cent. La banque centrale facture à la petite banque des intérêts de 6% sur le prêt, tandis que la plus petite fait demi-tour et impose à son emprunteur 10%. Cela signifie que la banque réalise un bénéfice, se protège contre les pertes sur les titres et exploite ces titres pour le prêt. Il rembourse le prêt avec un taux d'intérêt bas ou est obligé de fournir les titres à la banque centrale.
Les deux pays les plus reconnus comme travaillant avec le système de crédit lombard sont l’Allemagne et les États-Unis. En Allemagne, la banque centrale accorde des prêts à de nombreuses institutions financières afin de préserver l’économie en offrant des crédits aux entreprises. Aux États-Unis, le système de la Réserve fédérale, un groupe de banques privées travaillant pour le gouvernement, en assure le fonctionnement. Les deux systèmes prêtent aux institutions à des taux inférieurs à ceux que les autres banques se prêtent mutuellement.
En période d’instabilité financière, la méthode des taux Lombard est utilisée conjointement avec les taux d’actualisation fixés par le gouvernement central ou la banque. Si le taux d'actualisation est fixé à 4%, le taux Lombard est fixé juste en dessous de ce chiffre. Cela favorise l'emprunt auprès du gouvernement central plutôt que d'autres banques. Malheureusement, lorsque le taux d’intérêt est fixé près de zéro, comme c’est le cas dans les récessions extrêmes, le taux lombard devient quasiment discutable. Emprunter maintient à peu près le même coût auprès de la banque centrale ou des banques privées.
Les critiques du système font valoir que la fiabilité du gouvernement fédéral ou de la banque centrale constitue une menace pour la souveraineté des entreprises privées. Lorsque les gouvernements interviennent dans le secteur financier d'un pays, cela ne joue plus aucun rôle dans l'économie. L'équilibre entre la banque centrale en tant que «prêteur de dernier recours» et principal prêteur du secteur financier constitue un équilibre délicat entre le système de marché libre et le contrôle économique exercé par une autorité centrale.