Wat is een opbrengstelleboog?

Een rendementselleboog is het punt langs de rentecurve dat de hoogste rentetarieven worden behaald. In essentie is de rendementselleboog de beste mogelijkheid om het hoogste rendement op een aantal verschillende soorten investeringen te realiseren. Om deze reden zullen veel beleggers kijken naar economische indicaties dat de rentevoet in verband met een marktrendementscurve op het punt staat een piek te bereiken, en hun aankopen en verkopen dienovereenkomstig bestellen.

Omdat er een aantal verschillende soorten opbrengstcurven zijn, is het redelijk om aan te nemen dat er verschillende factoren zijn die van invloed kunnen zijn op hoe een bepaalde curve zal werken en op welk punt opbrengstellebogen worden gecreëerd. Voor sommige effecten die als zeer stabiel worden beschouwd, wordt de rentecurve meestal als normaal aangeduid. Een normale curve resulteert in een relatief vlakke helling, waarbij de opbrengstelleboog niet erg verschilt van de langetermijnprojectie van rendement.

Daarentegen zal een steile opbrengstcurve een duidelijke opbrengstelleboog hebben. Dit type curve ontstaat wanneer er een aantal marktindicatoren zijn die voorspellen dat de economie op de korte termijn behoorlijk scherp zal verbeteren. Beleggers die een dergelijke stijging van het rendement op hun beleggingen zien, zullen de rendementselleboog zeer aantrekkelijk vinden.

Een vlakke curve geeft aan dat de marktindicatoren enigszins gemengd zijn over de kortetermijnprestaties van de investering. Als gevolg van het ontbreken van een duidelijke projectie zal de rendementselleboog waarschijnlijk een grote piek vertonen in de prestaties van het actief. Doorgaans zullen beleggers ervoor kiezen om op hun beleggingen van dit type te blijven zitten totdat marktindicatoren enig inzicht geven in een opwaartse of neerwaartse trend.

Met een omgekeerde rentecurve zijn er enkele factoren die erop wijzen dat de algehele economische toestand in de loop van de tijd waarschijnlijk verslechtert. De opbrengstelleboog zal enigszins duidelijk zijn en veel eerder verschijnen langs de helling van de curve. In het algemeen zullen beleggers proberen te verkopen terwijl de rente zich op de best mogelijke positie bevindt en de opbrengst gebruiken om effecten te vinden die meer belofte tonen om een ​​hoger rendement te genereren.