Hvad er en udbytteelbue?
En afkastalbue er det punkt langs rentekurven, hvor de højeste renter opnås. I det væsentlige repræsenterer afkastalbuen den bedste mulighed for at realisere den højeste afkastrate på en række forskellige typer investeringer. Af denne grund vil mange investorer kigge mod økonomiske indikationer på, at renten i forbindelse med en markedsafkastkurve er ved at nå toppen og bestille deres køb og salg i overensstemmelse hermed.
Fordi der er en række forskellige typer af udbyttekurver, er det rimeligt at antage, at der er flere forskellige faktorer, der kan påvirke, hvordan en given kurve vil fungere, og på hvilket tidspunkt udbyttes albuer. For nogle værdipapirer, der betragtes som meget stabile, omtales rentekurven normalt som normal. En normal kurve resulterer i en relativt flad hældning, hvor udbytte-albuen ikke er meget forskellig fra den langsigtede fremskrivning af afkast.
I modsætning hertil vil en stejl udbyttekurve have en åbenlyst udbytteralbue. Denne type kurve resulterer, når der er et antal markedsindikatorer, der forudsiger, at økonomien er ved at forbedre temmelig kraftigt på kort sigt. Investorer, der ser et opsving af denne type i udbyttet på deres investeringer, finder udbytteelbuen som meget attraktiv.
En flad kurve indikerer, at markedsindikatorerne er noget blandet omkring investeringens kortsigtede resultater. Som et resultat af manglen på en klar fremskrivning viser udbyttet albue sandsynligvis meget af toppen af aktivets ydelse. Typisk vil investorer vælge at sidde på deres investeringer af denne type, indtil markedsindikatorer giver en vis indsigt i enten en opadgående eller nedadgående tendens.
Med en omvendt rentekurve er der nogle faktorer, der indikerer, at den samlede økonomiske tilstand sandsynligvis vil blive værre med tiden. Udbytteralbuen vil være noget indlysende og dukke op meget hurtigere langs kurvens hældning. Generelt vil investorer forsøge at sælge, mens renten er i den bedst mulige position og bruge provenuet til at finde værdipapirer, der viser mere løfte om at generere en højere afkast.