Wat is een wisselkoersregime?

Het wisselkoersregime is de manier waarop een land bepaalt hoe zijn valuta zich verhoudt tot die van andere landen. De meest voorkomende soorten wisselkoersen zijn zwevende, gekoppelde en vaste koersen. Elk heeft zijn voor- en nadelen wat betreft de controle van een land over zijn eigen economie en zijn wereldwijde financiële positie.

Het meest voorkomende wisselkoersregime in de ontwikkelde landen van vandaag is de variabele koers. In zijn puurste vorm betekent dit dat de wisselkoers tussen de valuta van een land en die van andere landen volledig wordt bepaald door de vrije markt. In werkelijkheid hebben veel landen het beleid dat hun schatkist of centrale bank valuta koopt en verkoopt wanneer zij van mening is dat dit noodzakelijk is om extreme schommelingen in de wisselkoers te voorkomen die anders door de vrije markt zouden worden gecreëerd. Dit beleid staat bekend als een beheerde of vuile float.

Een variatie op dit wisselkoersregime is de gekoppelde vlotter. Dit is waar een land de markt toestaat de exacte koers te bepalen, maar de beweging beperkt tot binnen een bepaald niveau boven of onder een vast punt. In de meeste gevallen wordt dit vaste punt van tijd tot tijd herzien, waardoor de overheid enige controle heeft over de grote beeldbeweging van de valuta. Dit is gebruikt wanneer een overheid aanzienlijke wijzigingen in de wisselkoers wil aanbrengen zonder dit in één stap te doen of de vrije markt de aanpassing te snel wil laten doorvoeren en de regering de controle wil laten verliezen.

Een ander wisselkoersregime is de vaste of gekoppelde koers. Dit is waar de wisselkoers niet op de markt drijft en in plaats daarvan wordt vastgesteld op een bepaalde koers tegen een of meer valuta's of grondstoffen. Een land kan bijvoorbeeld de koers zo vaststellen dat zijn munteenheid permanent twee Amerikaanse dollars waard is. Dit is meestal alleen mogelijk als een land de handel in zijn valuta kan beheren.

Het bekendste voorbeeld van een systeem met vaste tarieven was het Bretton Woods-systeem. Dit was een schema dat na de Tweede Wereldoorlog werd ingevoerd, waarbij de landen van de geallieerde zijde hun wisselkoersen vaststelden, zodat elke munteenheid een bepaalde hoeveelheid goud waard was. Met de goudprijs vast, werd de valuta van elk deelnemend land vervolgens ook vastgesteld ten opzichte van de dollar, waardoor ze stabiliteit kregen en werden beschermd tegen plotselinge toename of afname van hun geld wereldwijd. De regeling eindigde in het begin van de jaren zeventig, toen de prijs van goud vrijelijk mocht zweven.