Vad är ett växelkursregime?
Valutakursregimen är det sätt på vilket ett land kontrollerar hur dess valuta förhåller sig till andra lands. De vanligaste typerna av växelkursregimet är flytande, fastnat och fast ränta. Var och en har sina fördelar och nackdelar när det gäller ett lands kontroll över sin egen ekonomi och dess globala finansiella ställning.
Den vanligaste växelkursregimen i utvecklade länder idag är den flytande kursen. I sin renaste form innebär detta att växelkursen mellan ett lands valuta och valutan i andra länder bestäms helt av den fria marknaden. I själva verket har många länder en politik att låta sina statskassor eller centralbanker köpa och sälja valuta när de anser att det är nödvändigt att göra detta för att undvika extrema fluktuationer i valutakursen som annars skulle skapas av den fria marknaden. Denna policy är känd som en hanterad eller smutsig flottör.
En variation på denna växelkursregim är den knutna flottören. Det är här ett land tillåter marknaden att bestämma den exakta räntan, men begränsar rörelsen till inom en viss nivå över eller under en fast punkt. I de flesta fall revideras denna fasta punkt då och då, vilket ger regeringen viss kontroll över valutans stora bildrörelse. Detta har använts när en regering vill göra betydande förändringar i växelkursen utan att göra det i ett steg eller låta den fria marknaden göra justeringen för snabbt och få regeringen att förlora kontrollen.
En annan växelkursregime är den fasta eller knutna kursen. Det är här som växelkursen inte flyter på marknaden utan istället fixeras till en viss kurs mot en eller flera valutor eller råvaror. Till exempel kan ett land fastställa räntan så att dess valutaenhet är värt två amerikanska dollar. Detta är vanligtvis bara möjligt när ett land har förmågan att kontrollera handeln i sin valuta.
Det mest kända exemplet på ett fast räntesystem var Bretton Woods-systemet. Detta var ett system som infördes efter andra världskriget genom vilket länderna från den allierade sidan fixade sina växelkurser så att varje valutaenhet var värd ett fast belopp av guld. Med guldpriset fastställdes sedan varje deltagande lands valuta även mot dollarn, vilket gav dem stabilitet och skyddade dem mot plötsliga ökningar eller minskningar i värdet av sina pengar över hela världen. Systemet avslutades i början av 1970-talet då guldpriset fick flyta fritt.