Wat is een beleggingskwaliteit?
Investment grade verwijst meestal naar gemeentelijke overheden of bedrijfsobligaties die worden beschouwd als van hoge kwaliteit en met een relatief laag risico. Dit cijfer is een credit rating bepaald door een ratingbureau, zoals Standard & Poor's® (S&P) of Moody's®. Verschillende agentschappen hebben verschillende niveaus van credit ratings. Obligaties van beleggingskwaliteit hebben meestal een rating van gemiddeld risico of hoger.
Een obligatie is een schuld die de emittent moet terugbetalen aan de belegger die de obligatie heeft gekocht. Emittenten betalen rente op obligaties en betalen de oorspronkelijke belegging op de obligatie na een bepaalde periode terug. Een kredietrating is in feite een manier om het vertrouwen van de beleggingsgemeenschap in het vermogen van de emittent om zijn schulden te betalen te meten.
Wanneer een emittent te veel schulden heeft, kunnen beleggers beginnen te twijfelen aan het vermogen van de emittent om terug te betalen. Dit kan leiden tot lagere kredietbeoordelingen. Ratingbureaus gebruiken over het algemeen een combinatie van de letters A en B voor ratings van beleggingskwaliteit. S & P®-ratings van BBB of hoger, en Moody's®-ratings van Baa of hoger geven obligaties van beleggingskwaliteit aan. Obligaties krijgen deze hoge ratings wanneer er een laag risico is dat de emittent in gebreke blijft met de obligatie.
Een emittent gaat in op een obligatie wanneer hij de belegger niet in staat is de verschuldigde rente te betalen of het oorspronkelijke in obligatie belegde bedrag terug te betalen. Een obligatie met een rating onder beleggingskwaliteit wordt over het algemeen een junk bond genoemd. Junk bonds hebben een hoog risico op wanbetaling. Er is meestal een hoger rendement om de belegger te compenseren voor het hogere risico van wanbetaling.
Kredietbeoordelingen kunnen veranderen op basis van de financiële stabiliteit van de emittent. Als een ratingbureau vaststelt dat er een verhoogd risico op wanbetaling bestaat, kan de rating worden verlaagd. Wanneer een rating wordt verlaagd, staat deze bekend als een lagere rating. Wanneer het risico is gepasseerd en de financiële situatie van de uitgevende instelling is gestabiliseerd, kan de kredietwaardigheid stijgen.
Amerikaanse staatsobligaties worden beschouwd als van de hoogste klasse, met het laagste risico, omdat ze worden uitgegeven door de federale overheid. Als gevolg hiervan worden aan deze obligaties geen ratings toegekend. Voor anderen kunnen beleggers de rating meestal vinden in een prospectus, bedrijfsliteratuur of op de website van de emittent. Ratings zijn ook te vinden op de websites van de ratingbureaus.
Credit ratings zijn niet onfeilbaar. Emittenten kunnen in gebreke blijven op obligaties van beleggingskwaliteit. Obligaties kunnen ook verschillende ratings hebben die door de verschillende ratingbureaus worden toegekend, hoewel ze meestal vergelijkbaar zijn. Een credit rating van beleggingskwaliteit is meestal slechts één factor die beleggers gebruiken om te bepalen of een obligatie een goede belegging zal zijn.