Qu'est-ce qu'une qualité d'investissement?
La catégorie investissement correspond généralement aux obligations de gouvernements municipaux ou de sociétés considérées comme de grande qualité et présentant un risque relativement faible. Cette note correspond à une cote de crédit déterminée par une agence de notation, telle que Standard & Poor's® (S & P) ou Moody's®. Différentes agences ont différents niveaux de notation de crédit. Les obligations investment grade ont généralement une notation de risque moyen ou supérieur.
Une obligation est une dette que l’émetteur doit rembourser à l’investisseur qui a acheté l’obligation. Les émetteurs paient des intérêts sur les obligations, puis remboursent l’investissement initial sur l’obligation après une période donnée. Une cote de crédit est essentiellement un moyen de mesurer la confiance de la communauté des investisseurs dans la capacité de l'émetteur à payer ses dettes.
Lorsqu'un émetteur a trop de dettes, les investisseurs peuvent commencer à douter de sa capacité de remboursement. Cela peut entraîner des cotes de crédit plus faibles. Les agences de notation utilisent généralement une combinaison des lettres A et B pour les notations de crédit de première qualité. Les notations S & P® supérieures ou égales à BBB, et les notations Moody's®, supérieures ou égales à Baa, indiquent des obligations de bonne qualité. Les cotes élevées sont attribuées aux obligations lorsque le risque de défaillance de l'émetteur est faible.
Un émetteur fait défaut sur une obligation lorsqu'il est incapable de payer à l'investisseur les intérêts dus ou de rembourser le montant initial investi en obligation. Une obligation dont la notation est inférieure à investment grade est généralement appelée «junk bond». Les obligations indésirables présentent un risque de défaillance élevé. Il existe généralement un taux de rendement plus élevé pour dédommager l'investisseur du risque plus élevé de défaillance.
Les notations de crédit peuvent changer en fonction de la stabilité financière de l'émetteur. Si une agence de notation détermine que le risque de défaillance est élevé, la cote de crédit peut être abaissée. Lorsqu'une cote de crédit est abaissée, on parle de cote dégradée. Lorsque le risque est passé et que la situation financière de l'émetteur s'est stabilisée, la cote de crédit peut remonter.
Les obligations du Trésor américain sont considérées comme de la plus haute qualité, avec le risque le plus faible, car elles sont émises par le gouvernement fédéral. Par conséquent, ces obligations ne reçoivent aucune notation de crédit. Pour les autres, les investisseurs peuvent généralement trouver la notation de crédit indiquée dans un prospectus, une documentation sur une société ou sur le site Web de l'émetteur. Les notes peuvent également être consultées sur les sites Web des agences de notation.
Les cotes de crédit ne sont pas infaillibles. Les émetteurs peuvent faire défaut sur les obligations de première qualité. Les obligations peuvent également avoir différentes notations de crédit attribuées par les différentes agences de notation, bien qu'elles soient généralement similaires. Une cote de crédit de première qualité n’est en général l’un des facteurs utilisés par les investisseurs pour déterminer si une obligation constituera un bon investissement.