Wat is economische toegevoegde waarde?

Economische toegevoegde waarde is een berekening van de bedrijfsfinanciering die de economische winst van een bedrijf bepaalt. Economische winst is het verschil tussen de kosten van economische inputs en de opbrengsten gegenereerd uit de verkoop van de inputs of goederen geproduceerd met de inputs. Economische winst verschilt van boekhoudkundige winst omdat economische winst de kosten van kapitaal omvat om de inkomsten uit financiële transacties te genereren. De economische basiswaardeformule is het netto operationeel resultaat na belastingen (NOPAT) minus de kapitaalkosten. Als een bedrijf NOPAT van $ 100.000 en een kapitaalkost van $ 40.000 heeft, is de economische toegevoegde waarde $ 60.000. Dit concept en deze berekening zijn ontwikkeld door Stern Stewart and Co.

Stern Stewart and Co. is een adviesbureau gevestigd in New York sinds 1982. Het bedrijf richt zich op het ontwikkelen van portefeuillestrategieën en waarderingsmethoden voor beleggingen in aandelen. Het bedrijf creëerde de formule met economische toegevoegde waarde als een manier om de technieken voor bedrijfsfinanciering in de financiële sector te verbeteren. Volgens haar website heeft Stern Stewart and Co. met meer dan 400 bedrijven wereldwijd samengewerkt om de formule te ontwikkelen en de toepassing ervan in economische financiën te verbeteren. Hoewel Stern Stewart and Co. een handelsmerk bezit van de formule met economische toegevoegde waarde, lijkt dit sterk op de berekening van de residuele inkomsten die wordt gebruikt in bedrijfsfinanciering.

De formule voor residueel inkomen is een basisberekening van het inkomen dat overblijft nadat een bedrijf alle maandelijkse kosten heeft betaald. Banken en kredietverstrekkers gebruikten deze formule vaak om te bepalen hoeveel kapitaal een bedrijf beschikbaar zou hebben voor het verrichten van vaste betalingen op leningen of kredietlijnen. De residuele inkomstenformule hielp bedrijven ook om te bepalen hoeveel cashflow ze konden genereren op bepaalde niveaus van omzet. Het probleem met deze formule is dat het niet berekent hoeveel kapitaal een bedrijf uitgeeft aan investeringsprojecten van bedrijven. Vandaar de creatie van de formule met economische toegevoegde waarde.

Een variatie in de traditionele economische toegevoegde waardeformule omvat het gebruik van rendement en kosten van kapitaalpercentages. De basisformule voor deze variatie is het rendementspercentage op geïnvesteerd kapitaal minus de kosten van kapitaalpercentage maal het oorspronkelijke geïnvesteerde kapitaal. Deze formule kan worden gebruikt in combinatie met andere formules voor bedrijfsfinanciering, aangezien het kapitaalpercentages betreft. Bedrijven kunnen deze methode ook gebruiken om mogelijke bankleningkansen op te splitsen en te bepalen welke geldschieter het bedrijf de hoogste economische meerwaarde biedt op projecten.