Qu'est-ce que la valeur économique ajoutée?
La valeur économique ajoutée est un calcul de financement d'entreprise qui détermine le profit économique réalisé par une entreprise. Le profit économique est la différence entre le coût des intrants économiques et les revenus générés par la vente des intrants ou des biens produits avec les intrants. Le bénéfice économique diffère du bénéfice comptable car le profit économique comprend le coût du capital nécessaire pour générer les produits des opérations financières. La formule de la valeur ajoutée économique de base est le bénéfice d’exploitation net après impôts (NOPAT) moins le coût du capital. Si une entreprise a NOPAT de 100 000 dollars et un coût en capital de 40 000 dollars, la valeur économique ajoutée est de 60 000 dollars. Ce concept et ce calcul ont été développés par Stern Stewart and Co.
Stern Stewart and Co. est une société de conseil basée à New York depuis 1982. La société se concentre sur le développement de stratégies de portefeuille et de méthodes d’évaluation des investissements en actions. La société a créé la formule de la valeur économique ajoutée pour améliorer les techniques de financement des entreprises utilisées dans le secteur financier. Selon son site Web, Stern Stewart and Co. a travaillé avec plus de 400 sociétés dans le monde pour développer la formule et améliorer son application en finance économique. Bien que Stern Stewart and Co. possède une marque sur la formule de la valeur ajoutée économique, celle-ci est très similaire au calcul du revenu résiduel utilisé en finance d'entreprise.
La formule de revenu résiduel est un calcul de base du revenu restant après qu’une entreprise a payé toutes ses dépenses mensuelles. Les banques et les prêteurs ont souvent utilisé cette formule pour déterminer le capital dont disposerait une entreprise pour effectuer des paiements fixes sur des prêts ou des lignes de crédit. La formule de revenu résiduel a également aidé les entreprises à déterminer le montant de leurs flux de trésorerie qu'elles pourraient générer avec certains niveaux de revenus de vente. Le problème avec cette formule est qu’elle ne calcule pas le capital qu’une entreprise dépense en projets d’investissement. D'où la création de la formule de valeur économique ajoutée.
Une variation de la formule de la valeur ajoutée économique traditionnelle implique l’utilisation de pourcentages de taux de rendement et de coût du capital. La formule de base de cette variation est le pourcentage de rendement du capital investi moins le coût du capital multiplié par le capital initial investi. Cette formule peut être utilisée conjointement avec d’autres formules de financement d’entreprise, car elle implique des pourcentages de capital. Les entreprises peuvent également utiliser cette méthode pour décomposer les possibilités de prêt bancaire et déterminer quel prêteur offre à la société la plus grande valeur ajoutée économique sur les projets.