O que é valor agregado econômico?
O valor econômico agregado é um cálculo de finanças corporativas que determina o lucro econômico obtido por uma empresa. O lucro econômico é a diferença entre o custo dos insumos econômicos e as receitas geradas pelas vendas dos insumos ou bens produzidos com os insumos. O lucro econômico difere do lucro contábil porque o lucro econômico inclui o custo de capital envolvido para gerar as receitas obtidas em transações financeiras. A fórmula básica do valor agregado econômico é o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) menos o custo de capital. Se uma empresa possui NOPAT de US $ 100.000 e um custo de capital de US $ 40.000, o valor econômico agregado é de US $ 60.000. Este conceito e cálculo foi desenvolvido por Stern Stewart and Co.
A Stern Stewart and Co. é uma empresa de consultoria com sede em Nova York desde 1982. A empresa se concentra no desenvolvimento de estratégias de portfólio e métodos de avaliação para investimentos em ações. A empresa criou a fórmula de valor agregado econômico como forma de aprimorar as técnicas de financiamento corporativo utilizadas no setor financeiro. Segundo seu site, a Stern Stewart and Co. trabalhou com mais de 400 empresas em todo o mundo para desenvolver a fórmula e melhorar sua aplicação em finanças econômicas. Embora a Stern Stewart and Co. possua uma marca registrada na fórmula de valor agregado econômico, ela é muito semelhante ao cálculo da renda residual usada nas finanças corporativas.
A fórmula de renda residual é um cálculo básico da renda que resta depois que uma empresa paga todas as suas despesas mensais. Bancos e credores costumavam usar essa fórmula para determinar quanto capital uma empresa teria disponível para efetuar pagamentos fixos em empréstimos ou linhas de crédito. A fórmula de renda residual também ajudou as empresas a determinar quanto fluxo de caixa elas poderiam gerar em certos níveis de receita de vendas. O problema com esta fórmula é que não calcula quanto capital uma empresa gasta em projetos de investimento comercial. Portanto, a criação da fórmula de valor agregado econômico.
Uma variação na fórmula tradicional de valor agregado econômico envolve o uso da taxa de retorno e do custo das porcentagens de capital. A fórmula básica para essa variação é a porcentagem de retorno sobre o capital investido menos o custo da porcentagem de capital vezes o capital original investido. Essa fórmula pode ser usada em conjunto com outras fórmulas de finanças corporativas, pois envolve valores percentuais de capital. As empresas também podem usar esse método para quebrar possíveis oportunidades de empréstimos bancários e determinar qual credor oferece à empresa o maior valor agregado econômico em projetos.