Wat is hefboomkapitaal?
Een bedrijf of instelling kan zijn eigen middelen plus geleende middelen gebruiken voor investeringen. Dit wordt ook wel hefboomkapitaal genoemd. Zolang het kapitaal (activa in eigendom), plus de geleende fondsen worden belegd als een rendement hoger dan de rente op de geleende fondsen, verdient het bedrijf of de instelling geld. De verhouding tussen geleende middelen en eigen vermogen van de belegger is de hefboomratio.
Een eenvoudig voorbeeld van het gebruik van hefboomkapitaal is het bedrijf van een bank. Een bank fungeert als financiële intermediair. Bankdeposito's en aandeelhouders leveren het kapitaal. De bank leent het kapitaal uit aan gekwalificeerde leners. Zolang het rentetarief dat door leners wordt betaald, hoger is dan het rentetarief dat de bank aan de spaarders heeft beloofd, realiseert de bank winst.
Commercieel verzekerde banken hebben een gemiddelde hefboomratio van 15 op 1. Hun hefboomratio's zijn meestal veel hoger dan die van bedrijven omdat banken actief zijn om hefboomkapitaal voor anderen te verschaffen. Hoewel ze bepaalde reserves moeten hebben, verdienen banken meestal geld door geld te lenen tegen rente. Banken beschermen zichzelf door hun kredietpraktijken aan te scherpen om de mogelijkheid van wanbetalingen te verminderen.
Financiële leverage wordt ook wel handel in aandelen genoemd. De verhouding tussen gefinancierde schuld en eigen vermogen (leverage ratio) is een belangrijke statistiek om de gezondheid van een bedrijf te bepalen. Hogere leverage ratio's maken het belangrijk om het risiconiveau van de investeringen van het bedrijf te begrijpen. Als een bedrijf hefboomkapitaal gebruikt, worden de potentiële opbrengsten en verliezen vergroot.
Een bedrijf zal zijn eigen vermogen benutten, omdat het het bedrijf een potentieel hoger rendement op zijn fondsen biedt. De hefboomratio's voor bedrijven zijn veel lager dan die voor banken. Als een bedrijf $ 200.000 US Dollars (USD) aan kapitaal heeft en $ 400.000 USD leent, is de leverage ratio twee op één. Als het bedrijf $ 600.000 USD investeert, moet het rendement op de investering hoger zijn dan het bedrijf de bank verschuldigd is. Een banklening van vijf procent zou een beleggingsrendement van meer dan vijf procent vereisen om winstgevend te zijn voor het bedrijf.
Het net tussen de leningrente en het beleggingsrendement wordt vergroot door de leverage ratio. Als een bedrijf geld leent voor vijf procent en een rendement heeft van tien procent, is de verschuldigde rente $ 20.000 USD. Het totale rendement van zijn investering zou $ 60.000 USD zijn. Zodra de lening is afgelost, zou het bedrijf het eigen vermogen met $ 40.000 USD hebben verhoogd.
Wanneer het rendement lager is dan de rentevoet van de lening, kan het gebruik van hefboomkapitaal het totale eigen vermogen van een onderneming verminderen. Als het bovenstaande beleggingsrendement slechts vier procent was geweest, zou het totale rendement $ 24.000 USD zijn geweest. De toename van het eigen vermogen is minimaal. Met een rendement van drie procent begint het bedrijf eigen vermogen te verliezen. Het gebruik van hefboomkapitaal moet worden afgewogen tegen alle risicofactoren. Bedrijven gaan voorzichtig en zorgvuldig te werk bij het kiezen van beleggingen voor hefboomfondsen.