Co to jest kapitał lewarowany?
Firma lub instytucja może wykorzystywać własne środki oraz pożyczone środki na inwestycje. Jest to również znane jako kapitał dźwigni. Dopóki kapitał (aktywa własne) plus pożyczone fundusze są inwestowane jako stopa zwrotu wyższa niż odsetki od pożyczonych funduszy, firma lub instytucja zarabia pieniądze. Stosunek pożyczonych środków do funduszy własnych inwestora to wskaźnik dźwigni.
Prostym przykładem wykorzystania kapitału lewarowanego jest działalność banku. Bank działa jako pośrednik finansowy. Deponenci banków i akcjonariusze zapewniają kapitał. Bank pożycza kapitał wykwalifikowanym kredytobiorcom. Tak długo, jak stopa procentowa płacona przez pożyczkobiorcę przewyższa stopę procentową, którą bank obiecał deponentom, wówczas bank osiąga zysk.
Banki ubezpieczone komercyjnie mają średni wskaźnik dźwigni od 15 do jednego. Ich wskaźniki dźwigni są zwykle znacznie wyższe niż w korporacjach, ponieważ banki prowadzą działalność, aby zapewnić kapitał dźwigni dla innych. Chociaż wymaga się posiadania pewnych rezerw, banki zazwyczaj zarabiają pieniądze, pożyczając je na odsetki. Banki chronią się, zaostrzając swoje praktyki kredytowe, aby zmniejszyć ryzyko niespłacenia kredytu.
Dźwignia finansowa jest również określana jako obrót kapitałem własnym. Stosunek finansowanego długu do kapitału własnego (wskaźnik dźwigni) jest ważną statystyką służącą do określenia kondycji firmy. Wyższe wskaźniki dźwigni sprawiają, że ważne jest zrozumienie poziomu ryzyka inwestycji firmy. Jeśli firma wykorzystuje kapitał dźwigniowy, potencjalne zyski i straty są powiększane.
Firma wykorzysta kapitał własny, ponieważ daje spółce potencjał większego zwrotu z funduszy. Wskaźniki dźwigni dla przedsiębiorstw są znacznie niższe niż dla banków. Jeśli firma ma 200 000 USD w kapitale i pożycza 400 000 USD, wskaźnik dźwigni wynosi dwa do jednego. Jeśli firma zainwestuje 600 000 USD, wówczas zwrot z inwestycji musi być wyższy, niż firma jest winna bankowi. Pożyczka bankowa w wysokości 5 procent wymagałaby zwrotu z inwestycji w wysokości ponad pięciu procent, aby firma była opłacalna.
Netto pomiędzy oprocentowaniem kredytu a zwrotem z inwestycji powiększane jest o wskaźnik dźwigni. Gdyby korporacja pożyczyła środki w wysokości pięciu procent i uzyskała zwrot w wysokości dziesięciu procent, należne odsetki wyniosłyby 20 000 USD. Całkowity zwrot z inwestycji wyniósłby 60 000 USD. Po spłacie pożyczki korporacja zwiększyłaby kapitał własny o 40 000 USD.
Gdy stopa zwrotu jest niższa niż stopa oprocentowania kredytu, użycie kapitału dźwigni może zmniejszyć całkowity kapitał własny firmy. Jeśli powyższy zwrot z inwestycji wyniósłby tylko cztery procent, wówczas całkowity zwrot wyniósłby 24 000 USD. Wzrost kapitału własnego jest minimalny. Przy trzech procentach zwrotu firma zaczyna tracić kapitał. Wykorzystanie kapitału lewarowego należy porównać ze wszystkimi czynnikami ryzyka. Korporacje zachowują ostrożność i należytą staranność przy wyborze inwestycji dla funduszy lewarowanych.