Wat is beleggingsfondstiming?
Timing van beleggingsfondsen verwijst naar de praktijk van het kopen en verkopen van een bepaald beleggingsfonds binnen een zeer korte periode, soms op dezelfde dag. Sommige handelaren houden zich bezig met de timing van beleggingsfondsen om op korte termijn winst te maken op een fonds waarvan de koers in korte tijd dramatisch verandert. Market timing beleggingsfondsen is niet illegaal, maar wordt niet aangemoedigd omdat het de transactiekosten van het fonds verhoogt. Deze kosten worden verdeeld onder alle fondsaandeelhouders, ongeacht of zij onderling fondsentiming toepassen of niet.
De meeste bedrijven met beleggingsfondsen zullen inkoopkosten beoordelen als een boete voor het kopen en verkopen van hetzelfde fonds vóór een bepaalde tijdsdrempel. De tijdslimiet om deze boete te vermijden kan variëren van 90 dagen tot een jaar. Deze boete wordt beoordeeld om de timing van onderlinge fondsen te ontmoedigen en om transactiekosten in het fonds te beheren. De transactiekosten zijn gestructureerd om de winstgevendheid van de timing van beleggingsfondsen te elimineren.
In 2003 kwamen verschillende hedgefondsbedrijven onder vuur te liggen vanwege de timing van de onderlinge inkoop van beleggingsfondsen en de zogenaamde late handel. Late trading is de praktijk van het verwerken van transacties die worden geplaatst na het sluiten van de markt om 16.00 uur Eastern Standard Time (EST) alsof ze vóór 16.00 uur EST zijn geplaatst. Dit stelt handelaren in staat om rekening te houden met mondiale ontwikkelingen die plaatsvinden na het sluiten van de markt om een oneerlijk voordeel ten opzichte van andere beleggers te hebben. Dezelfde bedrijven zijn ook onderzocht voor samenspanning met investeringsbanken om wederverkoop van beleggingsfondsen voor voorkeursklanten zonder boetes mogelijk te maken.
Het onderzoek naar de beweringen over de timing van aankopen van beleggingsfondsen en late day trading was onderdeel van een groter onderzoek dat destijds bijna elke grote investeringsbank in de Verenigde Staten omvatte. Deze banken werden op verschillende manieren beschuldigd van het bedriegen van aandeelhouders. Bijna elke in het onderzoek genoemde bank- en beursvennootschap heeft met de Securities and Exchange Commission (SEC) en de New York Attorney General in het onderzoek, dat tot 2006 duurde, een schikking getroffen. De schikkingen bedroegen miljarden Amerikaanse dollars en zetten grote banken ertoe aan te veranderen hun praktijken om soortgelijke acties in de toekomst te voorkomen.
Markttiming verschilt van markttiming voor beleggingsfondsen. Het timen van de markt is eenvoudigweg het volgen van de beweging van de markt om de beste tijd te bepalen om aandelen te kopen of verkopen. Markttiming is een geldige beleggingsstrategie, hoewel deze in de loop van de tijd enigszins ineffectief is.