Hva er verdipapirfondets timing?

Tidspunkt for verdipapirfond refererer til praksisen med å kjøpe og selge et bestemt aksjefond i løpet av en veldig kort periode, noen ganger på samme dag. Noen handelsmenn driver timing for verdipapirfond for å oppnå et kortsiktig overskudd på et fond hvis pris beveger seg dramatisk på kort tid. Market timing aksjefond er ikke ulovlig, men det oppmuntres ikke fordi det øker fondets transaksjonskostnader. Disse kostnadene fordeles til alle fondsaksjonærer uansett om de praktiserer aksjefondstiming eller ikke.

De fleste verdipapirfondsselskaper vil vurdere innløsningsgebyr som en straff for å kjøpe og selge det samme fondet før en viss tidsgrense. Fristen for å unngå denne straffen kan variere fra 90 dager til så lenge som et år. Denne straffen blir vurdert for å motvirke tidspunkt for aksjefond og for å administrere transaksjonskostnader i fondet. Transaksjonsgebyret er strukturert slik at lønnsomheten av aksjefondstiming elimineres.

I 2003 kom flere hedgefondsselskaper under fyring for kjøpstidspunkt for aksjefond og såkalt senhandel. Sen handel er praksisen med å behandle handler som blir plassert etter at markedet har stengt kl. 16.00 Eastern Standard Time (EST), som om de ble plassert før 16:00 EST. Dette gjør det mulig for handelsmenn å ta hensyn til den globale utviklingen som skjer etter at markedet har stengt for å ha en urettferdig fordel i forhold til andre investorer. De samme selskapene ble også undersøkt for å samarbeide med investeringsbanker for å tillate kjøpstidspunkt for aksjefond for foretrukne kunder uten straff.

Etterforskningen av påstandene om tidspunkt for kjøp av aksjefond og handel med sent på dagen var en del av en større etterforskning som omfattet nesten alle større investeringsbanker i USA den gangen. Disse bankene ble anklaget for å ha bedratt aksjonærer på forskjellige måter. Nesten hvert bank- og meglerfirma som ble navngitt i etterforskningen avgjorde med Securities and Exchange Commission (SEC) og New York Attorney General i etterforskningen, som varte til 2006. Oppgjørene utgjorde milliarder dollar og ga store banker til å endre deres praksis for å unngå lignende handlinger i fremtiden.

Market timing er forskjellig fra timing av verdipapirfond. Å time markedet er ganske enkelt å se på bevegelsen i markedet for å bestemme det beste tidspunktet for å kjøpe eller selge aksjer. Tidspunkt for markedet er en gyldig investeringsstrategi, om enn noe ineffektiv over tid.