Co je vzájemné načasování fondů?

Načasování vzájemného fondu se týká praxe nákupu a prodeje konkrétního podílového fondu ve velmi krátkém časovém období, někdy ve stejný den. Někteří obchodníci se zabývají načasováním podílových fondů s cílem dosáhnout krátkodobého zisku z fondu, jehož cena se dramaticky pohybuje v krátkém časovém období. Načasování trhu podílových fondů není nezákonné, ale není podporováno, protože zvyšuje transakční náklady fondu. Tyto náklady jsou rozděleny všem akcionářům fondu bez ohledu na to, zda praktikují načasování vzájemného fondu nebo ne.

Většina společností podílových fondů vyhodnotí poplatky za zpětné odkupy jako pokutu za nákup a prodej stejného fondu před stanovením časového limitu. Lhůta k vyloučení této pokuty se může pohybovat od 90 dnů do jednoho roku. Tato pokuta je stanovena s cílem odradit načasování vzájemného fondu a řídit transakční náklady ve fondu. Transakční poplatek je strukturován tak, aby eliminoval ziskovost načasování podílového fondu.

V roce 2003 došlo k požáru několika společností zajišťovacích fondů kvůli načasování nákupu podílových fondů a tzv. Pozdnímu obchodování. Pozdní obchodování je praxe zpracování obchodů, které jsou umístěny po uzavření trhu ve 16:00 východního standardního času (EST), jako by byly umístěny před 16:00 EST. To obchodníkům umožňuje zohlednit globální vývoj, ke kterému dochází po uzavření trhu, aby měli nespravedlivou výhodu nad ostatními investory. Stejné společnosti byly také vyšetřovány za účelem tajných dohod s investičními bankami, aby umožnily načasování nákupu podílových fondů preferovaným zákazníkům bez sankcí.

Šetření ohledně tvrzení o načasování nákupů podílových fondů a obchodování v pozdních dnech bylo součástí většího vyšetřování, které v té době zahrnovalo téměř všechny významné investiční banky ve Spojených státech. Tyto banky byly obviněny z podvádění akcionářů různými způsoby. Téměř každá banka a makléřská firma jmenovaná při vyšetřování se při vyšetřování vypořádala s Komisí pro cenné papíry a burzou cenných papírů (SEC) a generálním prokurátorem v New Yorku, který trval do roku 2006. Osady činily miliardy amerických dolarů, a přiměly velké banky ke změně jejich praktikám, aby se v budoucnu podobné činnosti vyhnuly.

Načasování trhu se liší od načasování trhu podílových fondů. Načasování trhu je pouhou praxí sledování pohybu trhu, aby se určil nejlepší čas na nákup nebo prodej akcií. Načasování trhu je platná investiční strategie, i když v průběhu času poněkud neefektivní.