Wat is de conduit-theorie?
De conduit-theorie is een begrip dat te maken heeft met de belasting die op een beleggingsonderneming wordt toegepast. In wezen stelt de conduit-theorie dat als het bedrijf routinematig rente, dividendinkomsten en vermogenswinsten doorgeeft aan het klantenbestand en de aandeelhouders van het bedrijf, het bedrijf niet aansprakelijk hoeft te zijn voor belastingen op die gelden. In plaats daarvan moeten de ontvangers van de fondsen alleen aansprakelijk zijn voor de belastingen, en niet ook de beleggingsonderneming.
Een onderliggend principe van de conduit-theorie is de afwijzing van een actie die in feite neerkomt op dubbele belasting op de betrokken fondsen. Aangezien de beleggingsonderneming niet vasthoudt aan de dividenden of vermogenswinsten, is de perceptie dat er geen langetermijnvoordelen uit deze fondsen voortvloeien. Als zodanig is er geen reden voor de beleggingsonderneming om belastingen te betalen op fondsen die niet tot haar beschikking staan, en in feite al onderworpen zijn aan belastingen die worden opgelegd aan de aandeelhouders en klanten van de onderneming. Kortom, de conduit-theorie houdt in dat twee verschillende entiteiten geen belasting op dezelfde fondsen moeten aangaan.
Omdat de conduit-theorie helemaal draait om het voorkomen van dubbele belastingheffing, hebben verschillende soorten beleggingsmaatschappijen wetgeving ondersteund om dit mogelijk te maken. Beleggingsfondsen ondersteunen de conduit-theorie, net als trusts voor vastgoedbeleggingen of REIT's. Het idee is dat de dubbele belastingstructuur die de meeste soorten bedrijven gemeen hebben, meer impact heeft op dit soort organisaties. Terwijl een detailhandel of productiebedrijf middelen heeft om middelen te genereren om de dubbele belasting te compenseren die plaatsvindt, kunnen beleggingsondernemingen worden beschouwd als beperkter in hoe ze kunnen putten uit middelen om de betrokken belastingen te dekken.
Er is geen consensus over de billijkheid van de conduit-theorie. Voorstanders zien de theorie niet alleen als goed zakelijk, maar ook als gezond verstand. Individuen en entiteiten die tegen het concept van de conduit-theorie zijn, zien de aanpak soms als een manier om beleggingsondernemingen en andere vormen van financiële instellingen een bevoorrechte status te geven die niet wordt verdiend.